中級會計師

第二節(jié) 證券發(fā)行

一、證券發(fā)行主要內(nèi)容

(一)證券發(fā)行及其方式

證券發(fā)行是符合發(fā)行條件的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等組織，以籌集資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。

證券發(fā)行的方式：

(1)上網(wǎng)定價發(fā)行。

(2)上網(wǎng)詢價發(fā)行。

(3)市值配售發(fā)行。

(4)網(wǎng)上網(wǎng)下累計投標(biāo)詢價發(fā)行，又稱詢價配售方式。

(二)證券發(fā)行的類型

1.公開發(fā)行和非公開發(fā)行

2.設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行

3.直接發(fā)行和間接發(fā)行

4.議價發(fā)行和招標(biāo)發(fā)行

5.平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行

二、股票發(fā)行的條件

(一)首次公開發(fā)行股票的條件

1.《證券法》規(guī)定的首次公開發(fā)行股票的條件

(1)發(fā)起人符合法定人數(shù);

(2)發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額;

(3)股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定;

(4)發(fā)起人制定公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過;

(5)有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu);

(6)有公司住所。

2.首次公開發(fā)行股票的其他條件

(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司;

(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力;

(3)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé);

(4)發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常;

(5)募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。

(二)上市公司公開發(fā)行新股的條件

上市公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合《證券法趴《公司法》規(guī)定的發(fā)行條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他發(fā)行條件，包括《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等規(guī)定的發(fā)行條件。

三、公司債券發(fā)行的條件

(一)公開發(fā)行公司債券的條件

(二)不得再次公開發(fā)行公司債券的情形

四、證券發(fā)行的程序

(一)證券發(fā)行的核準(zhǔn)

發(fā)行人依法申請核準(zhǔn)發(fā)行證券所報送的申請文件的格式、報送方式，由依法負(fù)責(zé)核準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)或者部門規(guī)定。

國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會，依法審核股票發(fā)行申請。

國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法定條件負(fù)責(zé)核準(zhǔn)股票發(fā)行申請。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請文件之日起3個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改發(fā)行申請文件的時間不計算在內(nèi);不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。

(二)證券發(fā)行的保薦

《證券法》規(guī)定，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。申請股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。

(三)證券發(fā)行的承銷

證券承銷是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人向社會公開發(fā)行的證券的行為。發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議。

1.證券承銷的方式

證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。

2.證券承銷的協(xié)議

證券公司承銷證券。應(yīng)當(dāng)同發(fā)行人簽訂代銷或者包銷協(xié)議。

3.承銷團(tuán)承銷證券

向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5 000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成。

4.證券承銷的期限

證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。

五、證券投資基金的發(fā)行

證券投資基金，依照其運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金和開放式基金。

(一)基金管理人與基金托管人

基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。擔(dān)任基金管理人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

1.設(shè)立基金管理公司的條件

2.申請取得基金托管資格的條件

(二)基金份額發(fā)售的條件和程序

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