證券從業(yè)資格證

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第十章 證券交易的結(jié)算

§1(P303)：證券登記。

知識(shí)點(diǎn)1001(P303)：證券登記。

一.定義：□證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)的行為。中國(guó)結(jié)算公司設(shè)立了電子化證券登記系統(tǒng)。

二.種類(lèi)：

1.□按證券種類(lèi)可以分為股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)證登記、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金登記等;

2.按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。

1)、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前，由結(jié)算公司根據(jù)證券發(fā)行人的申請(qǐng)維護(hù)證券持有人名冊(cè)，將證券記錄到投資者證券賬戶中。初始登記是前提。□按照證券類(lèi)別，可以進(jìn)一步劃分為：

(1)股份初始登記。包括：

①股份首次公開(kāi)發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日內(nèi)，上市公司應(yīng)申請(qǐng)辦理股份發(fā)行登記。

②送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是將擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本;公積金轉(zhuǎn)增是將公積金的一部分按每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。申請(qǐng)送股或轉(zhuǎn)增股時(shí)，權(quán)益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的權(quán)益登記日重合，在新增股份上市期間不得因其他業(yè)務(wù)改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。

③配股登記。未被認(rèn)購(gòu)且未包銷(xiāo)的股份，不予登記。

(2)基金募集登記。(3)債券發(fā)行登記。(4)權(quán)證發(fā)行登記。(5)ETF登記。

2)、變更登記。是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)執(zhí)行并確認(rèn)記名證券過(guò)戶的行為。以賬戶劃轉(zhuǎn)的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，并相應(yīng)更改持有人名冊(cè)。因?yàn)椋旱谝?，電子化證券。第二，交易不斷進(jìn)行中。□變更登記包括證券過(guò)戶登記和其他變更登記。

(1)證券過(guò)戶登記。

①□按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過(guò)戶登記(簡(jiǎn)稱(chēng)“集中交易過(guò)戶登記”)和非集中交易過(guò)戶登記(簡(jiǎn)稱(chēng)“非交易過(guò)戶登記”)。

②非交易過(guò)戶登記是指因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈(zèng)、財(cái)產(chǎn)分割、公司購(gòu)并、公司回購(gòu)股份和公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等原因(不通過(guò)交易所集中交易)，發(fā)生的記名證券變更登記。

(2)其他變更登記

3)、退出登記。股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。

§2(P308)：清算與交收。

知識(shí)點(diǎn)1002(P308)：清算與交收。

一. 清算與交收定義：

1.證券交易的清算是在每一營(yíng)業(yè)日中對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算處理的過(guò)程。

2.證券交易的交收是根據(jù)清算的結(jié)果在約定時(shí)間內(nèi)履約的行為，其實(shí)質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實(shí)現(xiàn)證券與價(jià)款的收付，從而結(jié)束交易過(guò)程。

3.清算與交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱(chēng)為結(jié)算。

二. 清算與交收聯(lián)系與區(qū)別：

1.清算是交收的基礎(chǔ)和保證，交收是清算的后續(xù)與完成;

2.兩者區(qū)別：清算時(shí)計(jì)算并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移，交收時(shí)根據(jù)清算結(jié)果辦理證券和價(jià)款的收付，發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移。

三.□從結(jié)算時(shí)間安排看，可分為

1、滾動(dòng)交收。每一交易日成交按相同的營(yíng)業(yè)天數(shù)間隔進(jìn)行交收。(T+1指交易日后1天進(jìn)行交收)。

2、會(huì)計(jì)日交收。即在一段時(shí)間內(nèi)的所有交易集中在一個(gè)特定日期進(jìn)行交收。(比如每個(gè)月3號(hào)這個(gè)特定日子)。滾動(dòng)交收已被各國(guó)廣泛采用。美國(guó)采取T+3，香港采取T+2?！跷覈?guó)T+1適用A股、基金、債券、回購(gòu)交易;T+3適用于B股。

四.□清算交收的原則：

1、凈額清算原則。又稱(chēng)差額清算，指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款和證券的清算只計(jì)應(yīng)收應(yīng)付相抵后的凈額。分為雙邊凈額清算(一個(gè)結(jié)算參與人與另一個(gè)交收對(duì)手方進(jìn)行)和多邊凈額清算(一個(gè)結(jié)算參與人與所有交收對(duì)手方進(jìn)行)。目前交易所多采取多邊凈額清算方式(優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)化操作手續(xù)，減少資金占用)。在滾動(dòng)交收的情況下，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類(lèi)證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)款可合并計(jì)算，但不同清算期的不能合并計(jì)算(如不能將今天和明天兩個(gè)交易日的數(shù)據(jù)合并計(jì)算)。

2、共同對(duì)手方制度。同時(shí)作為所有買(mǎi)方和賣(mài)方交收對(duì)手，稱(chēng)為共同對(duì)手方，一般由結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng)(交易雙方無(wú)需擔(dān)心交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn))。我國(guó)中國(guó)結(jié)算公司承擔(dān)了共同對(duì)手方。

3、貨銀對(duì)付。又稱(chēng)錢(qián)貨兩清。

4、分級(jí)結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，結(jié)算參與人(如證券公司)負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收(證券的劃付還應(yīng)委托登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理)。分級(jí)結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

更多關(guān)注：證券資格考試用書(shū)  證券考試培訓(xùn)  2013年度證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 

（責(zé)任編輯：lqh）

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