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2013年中級經濟師考試經濟基礎知識強化講義(101)

發(fā)表時間:2013/3/5 10:15:35 來源:互聯(lián)網 點擊關注微信:關注中大網校微信
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本文為2013年中級經濟師考試經濟基礎知識的備考強化必看知識點,希望本文能夠幫助您更好的全面?zhèn)淇?/font>2013年經濟師考試!!

三、財務報表分析的基本指標

基本指標:償債能力分析、營運能力分析和盈利能力

(一)償債能力分析

償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力。

1.短期償債能力:以流動資產償還流動負債的能力,如流動比率、速動比率和現金比率

2.長期償債能力:企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息,如資產負債率、產權比率、已獲利息倍數 指標公式分析

短期償債能力分析流動比率流動資產/流動負債(1)反映企業(yè)可在短期內轉變?yōu)楝F金的流動資產償還到期債務的能力。

(2)衡量短期債務清償能力最常用的比率。

(3)流動比率越高,說明資產的流動性越大、短期償債能力越強。過高的流動比率,說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產上未加以更好的運用,可能會影響企業(yè)的獲利能力。流動比率應維持在2:1左右。

速動比率速動資產/流動負債(1)(酸性測試)反映企業(yè)短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力

(2)比率越高,表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。應維持在1:1左右較為理想。

(3)流動資產扣除存貨后的資產稱為速動資產。扣除原因:存貨是流動資產中流動性最差的一種,變現還會有一些損失。

(4)對速動比率進行分析時,要注重應收賬款變現能力的分析。

現金比率現金/流動負債(1)反映企業(yè)的即刻變現能力。

(2)此處的現金包括現金和現金等價物。

長期償債能力分析資產負債率負債總額/資產總額(1)又稱負債比率或舉債經營比率,衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力。反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。

(2)如果企業(yè)的資產負債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經營能力。資產凈利潤率高于負債資本成本率的條件下,企業(yè)負債經營會因代價較小使所有者的收益增加。

產權比率負債總額/所有者權益總額(1)表明資金來源的相對關系,反映基本財務結構是否穩(wěn)定。

(2)指標越低,債權****益的保障程度越高,承擔的風險越小,該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度,或者說是企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度

已獲利息倍數(利潤總額+利息費用)/利息費用=息稅前利潤/利息(1)又稱為利息保障倍數,反映企業(yè)用經營所得支付債務利息的能力。用來衡量盈利能力對債務償付的保證程度。

(2)利息保障倍數至少應等于1。指標越高,支付債務利息的能力越強,企業(yè)長期償債能力越強。

(3)利息費用包括財務費用中的利息和計入固定資產成本的資本化利息。

 

【例題-單】償還應付賬款若干將會( )。

A.增大流動比率

B.流動比率不變

C.降低流動比率

D.流動比率的變化不確定

【答案】D

【解析】流動比率=流動資產/流動負債,償還應付賬款使流動資產和流動負債等額同減,在分子分母上同時減少相同的金額,流動比率的變化不確定。

(二)營運能力分析

指標:應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率

【思路】周轉率(次數)=周轉額/平均資產

周轉天數=360/周轉率 指標公式

應收賬款周轉率1.應收賬款周轉率反映年度內應收賬款平均變現的次數。應收賬款周轉次數多,周轉天數少,表明應收賬款周轉快,企業(yè)信用銷售嚴格。反之,表明應收賬款周轉慢,企業(yè)信用銷售放寬。

應收賬款周轉次數=主營業(yè)務收入凈額/應收賬款平均余額

主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售退回、折讓和折扣

應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2

應收賬款平均余額中不扣除壞賬準備

2.應收賬款周轉天數反映年度內應收賬款平均變現一次所需要的天數(即應收賬款賬齡)。

應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉次數

=應收賬款平均余額×360/主營業(yè)務收入凈額

存貨周轉率1.存貨周轉次數表示一定時期內企業(yè)存貨平均周轉的次數。存貨周轉次數多、周轉天數少,說明存貨周轉快,企業(yè)實現的利潤會相應增加。否則,存貨周轉緩慢,往往會造成企業(yè)利潤下降。

存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨

2.存貨周轉天數=360/存貨周轉次數

流動資產周轉率主營業(yè)務收入凈額/流動資產平均余額

總資產周轉率主營業(yè)務收入凈額/總資產平均余額

【例題-單】以下指標中,反映企業(yè)全部資產的使用效率的是( )。

A.流動比率

B.資產總額

C.總資產周轉率

D.利潤總額

【答案】C

【解析】總資產周轉率是企業(yè)主營業(yè)務收入凈額與全部資產的平均余額的比率,反映企業(yè)全部資產的使用效率。

(三)盈利能力分析

指標:營業(yè)利潤率、主營業(yè)務凈利潤率、資本收益率、凈資產收益率、資產凈利潤率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/業(yè)務收入×100%1.業(yè)務收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經營沒有直接關系的其他利潤。

2.營業(yè)利潤率越大,說明企業(yè)的經營活動的盈利能力越強。

主營業(yè)務凈利潤率凈利潤/主營業(yè)務收入凈額×100%凈利潤=利潤總額-所得稅額

主營業(yè)務凈利潤率越高說明企業(yè)從主營業(yè)務收入中獲取利潤的能力越強。

資本收益率凈利潤/平均實收資本(或股本)×100%資本收益率越高,說明企業(yè)資本的盈利能力越強,意味著股票升值。

凈資產收益率凈利潤/所有者權益平均余額×100%反映所有者對企業(yè)投資部分的盈利能力,是上市公司對外必須披露的信息內容之一,也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據。

資產凈利潤率凈利潤/資產平均總額×100%資產凈利潤率越高,說明企業(yè)全部資產的盈利能力越強。

普通股每股收益(凈利潤-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數反映普通股每股的盈利能力

市盈率普通股每股市場價格/普通股每股收益市盈率高,表明投資者對公司的未來充滿信心,愿意為每一元盈余多付買價。通常市盈率在5~20之間是正常的。當人們預期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時,股票的市盈率普遍下降;當人們預期公司利潤將增長時,市盈率通常會上升;債務比重大的公司,股票市盈率通常較低。

資本保值增值率期末所有者權益/期初所有者權益反映資本保全和增值的情況,是評價企業(yè)經濟效益狀況的輔助指標。

【例題-單】某公司普通股股票每股面值為1元,每股市價為3元,每股收益為0.2元,每股股利為0.15元,該公司無優(yōu)先股,則該公司市盈率為( )。

A.15%

B.20%

C.15

D.20

【答案】C

【解析】市盈率=每股市價/每股收益=3/0.2=15。

【例題-單】已知企業(yè)2010年末所有者權益中,股本為2780萬元,資本公積為220萬元,盈余公積為400萬元,未分配利潤為 200萬元;而該企業(yè)2009年末所有者權益中,股本為2480萬元,資本公積為520萬元,盈余公積為300萬元,未分配利潤為700萬元,則該企業(yè) 2010年的資本保值增值率為( )。

A.29%

B.100%

C.112%

D.90%

【答案】D

【解析】本題考查資本保值增值率的計算公式。資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益=(2780+220+400+200)/(2480+520+300+700)×100%=90%。

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