知識點：資本成本的構成和用途
(一)資本成本的概念和用途
含義 | 資本成本不是實際支付的成本，是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機會的收益 |
其他叫法 | 必要期望報酬率、投資項目的取舍率、最低可接受的報酬率 |
主要用途 | 主要用于投資決策、籌資決策、營運資本管理、企業(yè)價值評估、業(yè)績評價 |
(二)公司資本成本和項目資本成本的比較
| 項目資本成本 | |
定義 | 公司資本成本是公司取得資本使用權的代價，是公司投資人要求的最低報酬率，是構成企業(yè)資本結構中各種資金來源成本的組合，即各種資本要素成本的加權平均值 | 項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的最低報酬率 |
影響因素 | （1）無風險報酬率；（2）經(jīng)營風險溢酬；（3）財務風險溢價 | 項目的風險 |
二者的關系 | 項目資本成本不一定等于公司資本成本，二者的大小關系由公司新的投資項目的風險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風險的關系決定 | |
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