證券從業(yè)資格證

基金的交易、申購和贖回

一、封閉式基金的交易

(一)上市交易條件

基金份額上市交易應符合下列條件：

1.基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定。

2.基金合同期限為5年以上。

3.基金募集金額不低于2億元人民幣。

4.基金份額持有人不少于1 000人。

5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

(二)交易規(guī)則

投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。個人投資者開立基金賬戶，需持本人身份證到證券注冊登記機構辦理開戶手續(xù)。辦理資金賬戶需持本人身份證和已經辦理的證券賬戶卡或基金賬戶卡，到證券經營機構辦理。每個有效證件只允許開設一個基金賬戶，已開設證券賬戶的不能再重復開沒基金賬戶。每位投資者只能開設和使用一個證券賬戶或基金賬戶。封閉式基金的交易時問是每周一至周五(法定公眾節(jié)假日除外)9：30～11：30、13：00～15：00。封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。價格優(yōu)先指較高價格買進申報優(yōu)先于較低價格買進申報，較低價格的賣出申報優(yōu)先于較高價格的賣出申報。時間優(yōu)先指買賣方向相同、申報價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者，先后順序按照交易主機接受申報的時間確定。封閉式基金的報價單位為每份基金價格。基金的申報價格最小變動單位為0.O01元人民幣，買人與賣出封閉式基金份額申報數(shù)量應當為1.00.份或其整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應低于100萬份。滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行與對A股交易同樣的10%的漲跌幅限制;同時，與A股一樣實行T+1日交割、交收，即達成交易后，相應的基金交割與資金交收存交易日的下一個營業(yè)日(T+1日)完成。

(三)交易費用

按照滬、深證券交易所公布的收費標準，我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%(深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經手費，上海證券交易所無此規(guī)定)，起點5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收取印花稅。

(四)折(溢)價率

投資者常常使用折(溢)價率反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之間的關系。折(溢)價率的計算公式為：

例3—4(2012年3月真題·單選題)

目前，封閉式基金交易報價的最小變動單位為(　　)元人民幣。

A.0.1

B.0.01

C.0.001

D.0.0001

【參考答案】c

【解析】封閉式基金的報價單位為每份基金價格。基金的申報價格最小變動單位為0.O01元人民幣。

折(溢)價率=(二級市場價格-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%=(二級市場價格/基金份額凈值-1)×100%

當基金二級市場價格高于基金份額凈值時，為溢價交易，對應的是溢價率;當二級市場價格低于基金份額凈值時，為折價交易，對應的是折價率。當折價率較高時常常被認為是購買封閉式基金的好時機。但實際上并不盡然，有時折價率會繼續(xù)攀升，在弱市時更有可能出現(xiàn)價格與份額凈值同步下降的情形。

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