證券從業(yè)資格證

2021年金融市場基礎知識考點：風險對沖

風險對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的資產(chǎn)潛在的風險損失的一種風險管理策略。

風險對沖是管理市場風險(利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險)非常有效的辦法。

與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，還可以根據(jù)投資者的風險承受能力和偏好，通過對沖比率的調節(jié)將風險降低到預期水平。利用風險對沖策略管理風險的關鍵問題在于對沖比率的確定，這一比率直接關系到風險管理的效果和成本。

商業(yè)銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負債表或某些具有收益負相關性質的業(yè)務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。

市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負債表和相關業(yè)務調整進行自我對沖的風險，通過衍生產(chǎn)品市場進行對沖。

高頻考點

商業(yè)銀行的風險對沖分為( )。

I 自我對沖

II 市場對沖

III 內部對沖

IV 外部對沖

A：I、II

B：I、III

C：II、IV

D：III、IV

答案： A

解題思路：商業(yè)銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。

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