證券從業(yè)資格證

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第一節(jié) 證券交易程序概述

在證券交易所市場，證券交易的基本過程包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個步驟。

一、開戶

開戶：證券賬戶和資金賬戶

證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應(yīng)的變動情況。

資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。

例如，某投資者買入甲股票1000股，包括股票價格和交易稅費的總費用為10000元，則投資者的證券賬戶上就會增加甲股票1000股，資金賬戶上就會減少10000元。

二、委托

投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為“委托”。

委托指令有多種形式。

根據(jù)委托訂單的數(shù)量，有整數(shù)委托和零數(shù)委托。

根據(jù)買賣證券的方向，有買進(jìn)委托和賣出委托。

根據(jù)委托價格限制，有市價委托和限價委托。

根據(jù)委托時效限制，有當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托。

證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。這一過程稱為“委托的執(zhí)行”或“申報”或“報盤”。

證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。

目前我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報價方式。

三、成交

證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合配對。

(1)在成交價格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競價形成，另一種是由交易商報出，投資者接受交易商的報價后即可與交易商進(jìn)行證券買賣。

(2)訂單匹配的原則，各證券交易所普遍使用價格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。

四、結(jié)算

(1)證券結(jié)算的兩個方面是清算和交收。

(2)清算和交收定義。

證券交易成交后，首先需要對買方在資金方面的應(yīng)付額和在證券方面的應(yīng)收種類和數(shù)量進(jìn)行計算，同時也要對賣方在資金方面的應(yīng)收額和在證券方面的應(yīng)付種類和數(shù)量進(jìn)行計算，這一過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。

清算結(jié)束后，需要完成證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對應(yīng)資金由買方向賣方轉(zhuǎn)移，這一過程屬于交收。

對于記名證券而言，完成了清算和交收，還有一個登記過戶的環(huán)節(jié)。完成了登記過戶，證券交易過程才告結(jié)束。

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