證券從業(yè)資格證

(多項(xiàng)選擇題)關(guān)于債券的提前贖回條款，下列說法錯誤的是( )。

A.債券的提前贖回條款允許發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價(jià)格部分或全部償還債務(wù)

B.債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利

C.債券的提前贖回條款對投資者來說，將使他們面臨較高的再投資利率

D.有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較低的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對較高

【答案】CD

【解析】債券的提前贖回條款使得發(fā)行人可以在市場利率降低時發(fā)行較低利率的債券，取代原先發(fā)行的利率較高的債券，因此，對投資者來說，將使他們面臨較低的再投資利率，C項(xiàng)說法錯誤。具有提前贖回條款的債券使得投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)要從價(jià)格上得到補(bǔ)償，因此，具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對較低，D項(xiàng)說法錯誤。

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