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金融衍生產(chǎn)品是從標的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于基本標的資產(chǎn)的價值。

1.金融衍生工具的種類

按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎工具的金融衍 生品，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要 包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期 利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。前者如股票指 數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。

2.衍生金融市場的特點

衍生金融市場的特點主要體現(xiàn)在其工具特性、市場主體和交易組織方式上。

金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：

(1)可復制性。

(2)杠桿特征。

3.金融衍生工具的交易主體

金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機者、套利者和經(jīng)紀人。

(1)套期保值者，又稱風險對沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來 的不確定性，降低甚至消除風險。

(2)投機者。投機者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠期價格與未來實際價格之間的差額。

(3)套利者。套利者通過同時在兩 個或兩個以上市場進行交易，獲得無風險的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時套利和跨品種套利，在不同地點市場上套作，或在即期、遠期市場上和不同品種間 套作，以獲取無風險收益。

(4)經(jīng)紀人。經(jīng)紀人主要通過自身的專業(yè)知識信息、信譽和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔任交易商和客戶的中介。在交易所 市場的交易活動中，貨幣經(jīng)紀商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資金，以自身名義參與交易。

4.金融衍生品市場的交易組織

衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。

5.金融衍生品市場的功能

(1)轉(zhuǎn)移風險。

(2)價格發(fā)現(xiàn)。

(3)提高交易效率。

(4)優(yōu)化資源配置。

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（責任編輯：中大編輯）

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