期貨從業(yè)資格

2012年期貨從業(yè)資格考試考前沖刺階段，小編特為您搜集整理了2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》沖刺訓(xùn)練題，希望對您參加本次考試有所幫助！

66、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權(quán)利金買入9 月份到期的執(zhí)行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權(quán)和約，同時以10 美元/噸的權(quán)利金買入一張9 月份到期的執(zhí)行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9 月份時，相關(guān)期貨和約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張和約1 噸標(biāo)的物，其他費用不計）

A、10

B、-20

C、30

D、40

答案：B

解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權(quán)，放棄看跌期權(quán)。因此，該投資人的投資收益=（150-140）×1-20-10=-20元。

67、某投資者以7 385 限價買進(jìn)日元期貨，則下列（）價位可以成交。

A、7 387

B、7 385

C、7 384

D、7 383

答案：BCD

解析：如題，限價指令是以指定的或是更優(yōu)的價格成交，因此只要不高于7 385 限價即可。

68、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000 元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為（）點。

A、15000

B、15124

C、15224

D、15324

答案：B

解析：如題，該股票組合用指數(shù)點表示時，利息=15000×6%×3/12=225 點，紅利5000 港元相當(dāng)于100個指數(shù)點（5000/50=100），再計剩余兩個月的利息=100×6%×2/12=1 點，因此本利和=100+1=101，凈持有成本=225-101=124 個指數(shù)點，因此該股票組合的合理價格=15000+124=15124點。

不要粗心把本金忘記加上，造成選錯答案。

69、某短期國債離到期日還有3 個月，到期可獲金額10000 元，甲投資者出價9750 元將其買下，2個月后乙投資者以9850 買下并持有一個月后再去兌現(xiàn)，則乙投資者的收益率是（）。

A、10.256%

B、6.156%

C、10.376%

D、18.274%

答案：D

解析：如題，乙投資者的收益率=（10000/9850）-1=1.5228%，換算成年收益率=1.5228%/（1/12）=18.274%，顯然，收益率大小與買進(jìn)債券的價格高低成反比。

70、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9 月2 日時，其收益已達(dá)到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12 月，決定利用S&P500 指數(shù)期貨實行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2.24 億美元，并且其股票組合與S&P500 指數(shù)的β 系數(shù)為0.9。假定9 月2 日時的現(xiàn)貨指數(shù)為1380 點，而12 月到期的期貨合約為1400點。該基金首先要賣出（）張期貨合約才能實現(xiàn)2.24 億美元的股票得到有效保護(hù)。

A、500

B、550

C、576

D、600

答案：C

解析：如題，應(yīng)該賣出的期貨合約數(shù)=2.24/（1400×250）×0.9=576張，每點代表250美元。股票組合的β 系數(shù)，其套期保值公式，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（現(xiàn)貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）×β系數(shù)。

71、銀行存款5 年期的年利率為6%，按單利計算，則1000 元面值的存款到期本利和為（）。

A、1000

B、1100

C、1200

D、1300

答案：D

解析：如題，根據(jù)單利公式，Sn=P×（1+ni），則存款到期本利和=1000×（1+5×6%）=1300元。

72、銀行存款5 年期的年利率為6%，按復(fù)利計算，則1000 元面值的存款到期本利和為（）。

A、1000

B、1238

C、1338

D、1438

答案：C

解析：如題，根據(jù)單利公式，Sn=P×（1+i）n，則存款到期本利和=1000×（1+6%）5=1338元。

73、若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當(dāng)期貨價格下跌4%時，該合約的買方盈利狀況為（）。

A、+50%

B、-50%

C、-25%

D、+25%

答案：B

解析：如題，合約的買方是看漲的，現(xiàn)價格下跌，故其出現(xiàn)虧損。合約杠桿倍數(shù)=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。

74、權(quán)利金買報價為24，賣報價為20，而前一成交價為21，則成交價為（）；如果前一成交價為19，則成交價為（）；如果前一成交價為25，則成交價為（）。

A、21 20 24

B、21 19 25

C、20 24 24

D、24 19 25

答案：A

解析：如題，期貨交易所計算機(jī)自動撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp），三者居中的一個價格，即：當(dāng)bp >= sp>= cp 時，最新成交價= sp；當(dāng)bp >=cp >= sp時，最新成交價= cp；當(dāng)cp >= bp>=sp 時，最新成交價= bp，因此，上題的成交價分別是（24>21>20，成交價為21）；（24>20>19，成交價為20）；（25>24>20，成交價為24）。

75、某投機(jī)者預(yù)測5 月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5 手（10 噸/手），成交價格為2015 元/噸，此后合約價格迅速上升到2025 元/噸；為進(jìn)一步利用該價位的有利變動，該投機(jī)者再次買入4手5 月份合約；當(dāng)價格上升到2030 元/噸時，又買入3 手合約；當(dāng)市價上升到2040元/噸時，又買入2 手合約；當(dāng)市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是（）元。

A、-1305

B、1305

C、-2610

D、2610

答案：B

解析： 如題，投機(jī)者在賣出前合約數(shù)為15 手， 平均買入價=（2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10）/150=2026.3元/噸，在2035 元/噸價格賣出全部期貨合約時，該投機(jī)者獲利=（2035-2026.3）×15×10=1305元。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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