期貨從業(yè)資格

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二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))

61．【答案】BC

【解析】證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。

62．【答案】CD

【解析】證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

63．【答案】ABCD

【解析】紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

64．【答案】BCD

【解析】公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率；②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)；③公開喊價能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。

65．【答案】AC

【解析12000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標(biāo)志著中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成。

66．【答案】BC

【解析】對于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)成本，不受價格季節(jié)性、臨時陛波動的影響；對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運(yùn)輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。

67．【答案】AD

【解析】套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。

68．【答案】ABD

【解析】期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。

69．【答案】ABC

【解析】通過期貨交易形成的價格具有四個特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。

70．【答案】ABD

【解析】C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

71．【答案】ACD

【解析】信息服務(wù)公司屬于相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)。

72．【答案】ABC

【解析】我國的上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實(shí)行的是會員制度，而中國金融期貨交易所實(shí)行的是公司制。

73．【答案】BCD

【解析】A項是交易規(guī)則委員會的基本職責(zé)。

74．【答案】ABD

【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用一般包括：①計算期貨交易盈虧；②擔(dān)保交易履約；③控制市場風(fēng)險。組織和監(jiān)督期貨交易是交易所的職責(zé)。

75．【答案】ABCD

【解析】CFTC的部門構(gòu)成包括：主席辦公室；秘書長辦公室；強(qiáng)制執(zhí)行部門；經(jīng)濟(jì)分析部門；交易市場部；一般咨詢辦公室。

76．【答案】ABC

【解析】期貨合約中的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，惟一的變量是價格。

77．【答案】BC

【解析】某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。此外，合約交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通、運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。

78．【答案】AB

【解析】從豆油進(jìn)口的主要國家來看，阿根廷和巴西是我國豆油進(jìn)口的主要來源國。

79．【答案】ABD

【解析】天然橡膠合約為RU；銅期貨的合約為CU。

80．【答案】ABD

【解析】我國除了上海期貨交易所外，其余交易所均沒有金屬期貨品種。

81．【答案】ABCD

【解析】風(fēng)險保障體系除ABCD四項外，還包括：持倉限額制度等。

82．【答案】ABD

【解析】C項應(yīng)為其持倉量前5名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)。

83．【答案】ABCD

【解析】《期貨交易管理條例》中規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。

84．【答案】ACD

【解析】收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，收市時產(chǎn)生收盤價。

85．【答案】ABCD

【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉單可以按交易所規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報說明轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、單價、轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼及名稱等，并加蓋會員單位公章。

86．【答案】ABD

【解析】作為保證金本身，它并不是期貨價格的構(gòu)成因素，它的大小不會影響已經(jīng)確定期貨合約的價格。

87．【答案】CD

【解析】交叉套期保值和相同或相近月份套期保值是比較復(fù)雜的套期保值方式。

88．【答案】ABC

【解析】基差的強(qiáng)弱與市場走勢有一定的關(guān)系，但不是絕對相關(guān)，還與供求因素，人們的心理等有關(guān)。

89．【答案】BD

【解析】賣出套期保值者在基差走弱時，無論價格怎樣變化，將會出現(xiàn)虧損。

90．【答案】AB

【解析】套期保值者應(yīng)注意從三方面控制風(fēng)險：①適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)；②適當(dāng)選擇交割月份；③盡量選擇流動性較強(qiáng)的期貨合約。

91．【答案】ACD

【解析】期貨投機(jī)與賭博對參與人員都沒有限制。

92．【答案】BC

【解析】買賣合約的時候，心理應(yīng)該有止贏止損的想法，即最低獲利目標(biāo)，期望承受的最大虧損限度。

93．【答案】ABCD

【解析】制定交易計劃是投機(jī)的原則之一，它具有題中的四個好處。

94．【答案】ABCD

【解析】期貨投機(jī)交易的方法有買低賣高或賣高買低、平均買低或平均賣高、金字塔式買入賣出等。

95．【答案】AD

【解析】金字塔式的買人賣出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。

96．【答案】AC

【解析】套利交易和投機(jī)交易都能提高市場的流動性。

97．【答案】AB

【解析】反向市場熊市套利時，近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

98．【答案】AC

【解析】B項屬于跨期套利，D項屬于跨市場套利。

99．【答案】ABC

【解析】蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險和利潤都比較小。

100．【答案】ABC

【解析】正是由于套利者的參與，使得市場流動性更強(qiáng)，商品期貨價格趨于一致，從而縮小了投機(jī)者的獲利空間，使得投機(jī)者平均收益降低。因此，D項不正確。

101．【答案】ACD

【解析】B項影響商品的供給量。

102．【答案】ABCD

【解析】除利率和匯率因素之外，作為金融貨幣體系重要組成部分的股票及債券市場、黃金市場和外匯市場的運(yùn)行，也會影響期貨市場的運(yùn)行。

103．【答案】ABD

【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

104．【答案】BCD

【解析】圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。

105．【答案】BC

【解析】旗形具有測算功能；旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

106．【答案】BCD

【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。

107．【答案】AD

【解析】BC兩項會促使本幣貶值。

108．【答案】ABD

【解析】遠(yuǎn)期交易的價格不具備公開性。

109．【答案】ABC

【解析】D項屬于長期利率期貨。

110．【答案】AC

【解析】道?瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算；金融時報30指數(shù)采用幾何平均法計算。

111．【答案】CD

【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。AB兩項為按買方的權(quán)利性質(zhì)進(jìn)行的區(qū)分。

112．【答案】AC

【解析】有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越小。

113．【答案】AC

【解析】賣出看漲期權(quán)適用于看后市下跌或已見頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格-標(biāo)的物平倉買人價格+權(quán)利金。

114．【答案】ABCD

【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。

115．【答案】ABCD

【解析】按照功能來劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易顧問、期貨傭金商、托管者和基金投資者。

116．【答案】ACD

【解析】CPO在投資管理方面的職責(zé)有：制定投資目標(biāo)，確定投資組合中投資品種的范圍、投資策略以及對CTA投資風(fēng)險的監(jiān)控(比如杠桿程度的監(jiān)控)；CTA在投資管理方面的主要職責(zé)有：設(shè)計交易程序、確定交易方法、技術(shù)和交易的風(fēng)險管理(如確定止損點(diǎn)等)。

117．【答案】ABCD

【解析】對期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括：維護(hù)期貨市場的正常秩序；提高期貨投資基金效率；保障投資者的權(quán)益；降低風(fēng)險；實(shí)現(xiàn)公平競爭。

118．【答案】ABCD

【解析】期貨市場風(fēng)險的特征包括：風(fēng)險存在的客

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