期貨從業(yè)資格

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二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至

少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內(nèi))

61．【答案】ABC

【解析】并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。

62．【答案】BD

【解析】期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對沖機制；杠桿機制。

63．【答案】ABC

【解析】目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，并且對整個世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

64．【答案】BCD

【解析】目前中國國內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國金融期貨交易所。

65．【答案】AD

【解析】期貨市場之所以具有規(guī)避風(fēng)險的功能，主要是因為：①期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同；②在期貨市場上可以進行套期保值操作。

66．【答案】AD

【解析】對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。

67．【答案】ACD

【解析】B項應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢。

68．【答案】ABCD

【解析】此外，期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。

69．【答案】ABC

【解析】期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織，自身并不參與交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。

70．【答案】BCD

【解析】BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。

71．【答案】ABD

【解析】C為期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的作用。

72．【答案】BCD

【解析】申請設(shè)立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣300渤元。

73．【答案】AB

【解析】適度的期貨投機能夠減緩價格波動，而過度投機則會使價格波動更加劇烈。

74．【答案】AB

【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

75．【答案】ACD

【解析】倉庫距離的遠(yuǎn)近不是期貨交易所指定交割倉庫的主要因素。

76．【答案】ABCD

【解析】全球現(xiàn)有10多家期貨交易所在交易玉米期貨，包括美國、中國、日本、巴西、阿根廷、法國、南非等國家。

77．【答案】ABC

【解析】EUREX的中期國債期貨的活躍程度較低。

78．【答案】BC

【解析】PTA(精對苯二甲酸)和鋅期貨分別在2006年和2007年上市交易。

79．【答案】ACD

【解析】套期保值交易頭寸實行審批制．，其持倉不受限制。

80．【答案】ABC

【解析】限倉與對大客戶的資格進行審查之間沒有必然聯(lián)系。

81．【答案】ABC

【解析】D項是開戶后進行交易的程序。

82．【答案】AD

【解析】期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式O

83．【答案】BCD

【解析】A項為交易方的責(zé)任。

84．【答案】ABD

【解析】套期保值者與投機者是兩類完全不同的期貨交易者。

85．【答案】ABC

【解析】加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價格下跌時，可采取賣出套期保值。

86．【答案】ACD

【解析】基差為正且數(shù)值越來越小，表示基差走弱。

87．【答案】BD

【解析】基差是發(fā)現(xiàn)價格的標(biāo)尺，也是套期保值者成功與否的關(guān)鍵。

88．【答案】BCD

【解析】在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格(或者近期月份合約價格高于遠(yuǎn)期月份合約價格)，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。

89．【答案】BD

【解析】AC兩項是從投機者的交易量進行區(qū)分盼。

90．【答案】ABC

【解析】在進行期貨投機時，應(yīng)有長遠(yuǎn)的眼光，為可能出現(xiàn)的新的交易機會留出一定數(shù)額的資金。

91．【答案】ABC

【解析】生產(chǎn)時的管理費用不是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的。

92．【答案】AD

【解析】當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價格大于近期月份合約價格時，市場處于正向市場；當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價格小于近期月份合約價格時，市場處于反向市場。

93．【答案】AC

【解析】BD兩項是建倉階段的內(nèi)容。

94．【答案】BCD

【解析】套利行為承擔(dān)了價格變動的風(fēng)險。

95．【答案】AB

【解析】該投資者進行的是賣出套利，當(dāng)價差縮小時投資者獲利。初始的價差為68000-66500=1500(元／噸)，所以只要價差小于1500元／噸，投資者即可獲利。

96．【答案】ABCD

【解析】一般說來，跨期套利的策略有正向市場牛市套利、正向市場熊市套利、反向市場牛市套利和反向市場熊市套利。

97．【答案】ABCD

【解析】此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價格不變，遠(yuǎn)期月份合約價格下跌。

98．【答案】ABC

【解析】在反向市場中，現(xiàn)貨價格要高于期貨價格；近期合約和遠(yuǎn)期合約的價差會擴大，買入近期合約賣出遠(yuǎn)期合約，可以獲利。

99．【答案】BCD

【解析】基本分析法集中關(guān)注期貨市場價格變動的根本原因，它通過分析一些能實質(zhì)性影響期貨市場價格的因素來判斷期貨市場的走勢。BCD三項為技術(shù)分析的特點。

100．【答案】AC

【解析】雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件：①兩個相同高度的高點；②向下突破頸線。

101．【答案】ABC

【解析】艾略特波浪理論中，價格并不是主要考慮的因素。

102．【答案】ABC

【解析】輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個圓輪圖既可以預(yù)測價位，又可以預(yù)測時間；第二層意思是這個圓輪圖既可以分析長期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來就是重重疊疊很難分得清楚。

103．【答案】BD

【解析】效率市場分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。

104．【答案】AC

【解析】B項中金融期貨也有部分采用實物交割的方式，例如國債合約，外匯合約等。在金融期貨中，不容易發(fā)生逼倉行為。

105．【答案】BCD

【解析】A項是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(IMM)推出的。

106．【答案】BCD

【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險。

107．【答案】CD

【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。108．【答案】AB

【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過保證金制度以小博大。

109．【答案】BC

【解析】金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。

110．【答案】BD

【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價格是其中惟一可變因素。

111．【答案】ABC

【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值。

112．【答案】ABCD

113．【答案】AD

【解析】該投資者進行的是買人跨式套利，其損益平衡點為：高平衡點：13000+(500+300)=13800(點)，低平衡點=13800-(500+300)=12200(點)。

114．【答案】ABC

【解析】按美國通行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以將期貨基金劃分為三種類型：公募期貨基金、私募期貨基金和個人管理期貨賬戶。

115．【答案】ABD

【解析】在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面包括申購報價、申購傭金、最小申購量的規(guī)定和對于基金購買人條件的要求。

116．【答案】AD

【解析】美國期貨投資基金的兩個聯(lián)邦機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)是證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會（CFTC）。全國期貨業(yè)協(xié)會為期貨投資基金行業(yè)自律組織。

117．【答案】ABCD

【解析】期貨投資基金將不會和下列人或公司進行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關(guān)人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個人。

118．【答案】ABD

【解析】非系統(tǒng)性風(fēng)險才可通過投資組合策略加以控制。

119．【答案】AC

【解析】B項屬于宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險；不可控風(fēng)險分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險和政策性風(fēng)險。

120．【答案】ABC

【解析】在期貨市場上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場風(fēng)險管理并不能保證每一個投資者的利益免受損失。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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