期貨從業(yè)資格

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51．2月10日，某投資者以300點的權利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權，同時，他又以120點的權利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是()點。

A．20

B．120

C．180

D．300

52．比較期權的跨式組合和寬跨式組合，下列說法正確的是()。

A．跨式組合中的兩份期權的執(zhí)行價格不同，期限相同

B．寬跨式組合中的兩份期權的執(zhí)行價格相同，期限不同

C．跨式期權組合和寬跨式期權組合都是通過同時成為一份看漲期權和一份看跌期權的空頭或多頭來實現(xiàn)的

D．底部跨式期權組合中的標的物價格變動程度要大于底部寬跨式期權組合中的標的物價格變動程度，才能使投資者獲利

53．操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是()。

A．共同基金

B．對沖基金

C．期貨投資基金

D．套利基金

54．第一只期貨投資基金于()年在美國出現(xiàn)。

A．1949

B．1950

C．1969

D．1970

55．在一個期貨投資基金中具體負責投資運作的是()。

A．CTA

B．CPO

C．FCM

D．TM

56．以()為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關的國家證券監(jiān)管機構對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。

A．英國

B．新加坡

C．美國

D．日本

57．政治因素、經濟因素和社會因素等變化的風險屬于()。

A．可控風險

B．不可控風險

C．代理風險

D．交易風險

58．下列屬于期貨公司的風險的是()。

A．交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴

B．客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產生的風險

C．客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產生的風險

D．對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全

59．()表明在近N日內市場交易資金的增減狀況。

A．市場資金總量變動率

B．市場資金集中度

C．現(xiàn)價期價偏離率

D．期貨價格變動率

60．在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構是()。

A．中國證監(jiān)會

B．中國期貨業(yè)協(xié)會

C．期貨交易所

D．期貨公司

答案及解析

51．【答案】A

【解析】該投資者進行的是空頭看跌期權垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權利金=(10200-10000)-180=20(點)。

52．【答案】C

【解析】跨式組合期權交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權和一份看跌期權組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權和一份看跌期權組成，其中看漲期權的協(xié)議價格高于看跌期權。

53．【答案】A

【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益。

54．【答案】A

【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經紀人理查德·道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。

55．【答案】A

【解析】在一個期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經理(CPO)，對期貨投資基金進行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。

56．【答案】D

【解析】以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機構，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進行自我監(jiān)管。

57．【答案】B

【解析】不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。宏觀環(huán)境變化的風險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經濟因素和社會因素等變化的風險。

58．【答案】B

【解析】期貨公司的風險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風險，另外一種風險是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。

59．【答案】A

【解析】市場資金總量變動率= ×100％，此指標表明在近N日(N通常取值為3)內市場交易資金的增減狀況。如果其變動大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價格將發(fā)生大幅波動。

60．【答案】B

【解析12000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。協(xié)會依據(jù)企業(yè)的意愿而進行行業(yè)自治、協(xié)調和自我管理。

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（責任編輯：中大編輯）