期貨從業(yè)資格

2012年期貨從業(yè)資格考試考前沖刺階段，小編特為您搜集整理了2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺訓(xùn)練題，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助！

56、若6 月S&P500期貨買(mǎi)權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則（）。

A、時(shí)間價(jià)值為50

B、時(shí)間價(jià)值為55

C、時(shí)間價(jià)值為45

D、時(shí)間價(jià)值為40

答案：C

解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。

57、某投資者以$340/盎司買(mǎi)入黃金期貨，同時(shí)賣(mài)出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為（）。

A、$5/盎司

B、$335/盎司

C、無(wú)窮大

D、0

答案：B

解析：如題，賣(mài)出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無(wú)窮大。但該投資者買(mǎi)入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來(lái)，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對(duì)收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

58、CBOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為（）。

A、96556.25

B、96656.25

C、97556.25

D、97656.25

答案：B

解析：如題，"- "號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，"- "號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000×96+31.25×21=96656.25。

59、某投資者購(gòu)買(mǎi)了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。

A、15%

B、16%

C、17%

D、18%

答案：C

解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率＝[1+8%/2]4 -1＝17%。

60、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國(guó)進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買(mǎi)入40 手敲定價(jià)格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。

A、640

B、650

C、670

D、680

答案：C

解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分?，F(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/蒲式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。（注意此題中購(gòu)買(mǎi)日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。）

61、近半年來(lái)，鋁從最低價(jià)11470 元／噸一直上漲到最高價(jià)18650 元／噸，剛開(kāi)始回跌，則根據(jù)黃金分割線(xiàn)，離最高價(jià)最近的容易產(chǎn)生壓力線(xiàn)的價(jià)位是( )。

A、15090

B、15907

C、18558

D、18888

答案：C

解析：如題，利用黃金分割線(xiàn)一般有一些特殊的數(shù)字需要記住。因?yàn)檫@個(gè)題算的是壓力線(xiàn)，所以1.191、1.382、1.618 都滿(mǎn)足題意。根據(jù)要求是離最高價(jià)最近的，因此是1.618×11470=18558.46。

62、當(dāng)某投資者買(mǎi)進(jìn)六月份日經(jīng)指數(shù)期貨2 張，并同時(shí)賣(mài)出2 張九月份日經(jīng)指數(shù)期貨，則期貨經(jīng)紀(jì)商對(duì)客戶(hù)要求存入的保證金應(yīng)為（）。

A、4 張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

B、2 張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

C、小于2 張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

D、以上皆非

答案：C

解析：如題，保證金的多少是根據(jù)持倉(cāng)量來(lái)計(jì)算的?？蛻?hù)買(mǎi)進(jìn)兩張，賣(mài)出兩張，其實(shí)手中的持倉(cāng)量只有兩張而已，而且賣(mài)出的兩張已有現(xiàn)金回流，存入的保證金當(dāng)然就是小于兩張所需的保證金了。

63、6 月5 日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸。某農(nóng)場(chǎng)主對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)主擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)主決定進(jìn)行大豆套保，如 6月5日農(nóng)場(chǎng)主賣(mài)出10 手大豆和約，成交為2040 元/噸，9 月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買(mǎi)入10 手9 月份大豆和約平倉(cāng)，成交價(jià)2010 元/噸，問(wèn)在不考慮其他費(fèi)用情況下，9 月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)該為（）能使農(nóng)場(chǎng)主實(shí)現(xiàn)凈贏利的套保。

A、>-20 元/噸

B、<-20 元/噸

C、>20 元/噸

D、<20 元/噸

答案：A

解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣(mài)出套期保值。在該種情況下，當(dāng)基差走強(qiáng)的時(shí)候，套期保值者可以得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。此時(shí)基差為2020-2040=-20, 因此當(dāng)大于-20 時(shí)，能使農(nóng)場(chǎng)主實(shí)現(xiàn)凈贏利的套保。

64、假設(shè)某投資者3 月1日在CBOT市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出30 年期國(guó)債期貨和約1 手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨和約結(jié)_____算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況為（）美元。（不計(jì)其他費(fèi)用）

A、562.5

B、572.5

C、582.5

D、592.5

答案：A

解析：如題，"- "號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，"- "號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，因此，投資者當(dāng)日盈虧=99×1000+2×31.25-（98×1000+16×31.25）=562.5。

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