期貨從業(yè)資格

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31．【答案】D

【解析】反向市場中，多頭投機(jī)者買入遠(yuǎn)月合約盈利的機(jī)率很大。

32．【答案】A

【解析】止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉。但也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

33．【答案】D

【解析】為了鼓勵(lì)不同期貨合約間的套利，國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍。

34．【答案】B

【解析】當(dāng)市場是牛市時(shí)，一般說來，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會縮?。欢绻欠聪蚴袌?，則近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)差往往會擴(kuò)大。

35．【答案】D

【解析】無論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。

36．【答案】A

【解析】價(jià)差擴(kuò)大了100元／噸[(63150-62850)-(63200-63000)]。

37．【答案】B

【解析】在互補(bǔ)商品的場合中，一種商品價(jià)格的上升會引起另一種商品的需求量減少；在替代商品的場合中，一種商品價(jià)格的上升會引起另一種商品需求量的增加。

38．【答案】B

【解析】基本分析者關(guān)心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國內(nèi)和國際的經(jīng)濟(jì)形勢，自然因素和政策因素等。

39．【答案】C

【解析】趨勢線是衡量價(jià)格波動(dòng)方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢。

40．【答案】B

【解析】V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場進(jìn)行劇烈的波動(dòng)之中。

41．【答案】D

【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。

42．【答案】D

【解析】周期一般分為長期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

43．【答案】D

【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。

44．【答案】B

【解析】A項(xiàng)中我國采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國采用間接標(biāo)價(jià)法；C項(xiàng)中對于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值；D項(xiàng)中對于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。

45．【答案】A

【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過與股票市場指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來實(shí)現(xiàn)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

46．【答案】B

【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

47．【答案】A

【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

48．【答案】B4

【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

49．【答案】C

【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

50．【答案】B

【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。

51．【答案】C

【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

52．【答案】C

【解析】保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。在期貨交易中，保護(hù)性止損是很有必要的。

53．【答案】B

【解析】基金經(jīng)理代表基金制作每季度和每年向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資人寄送的符合會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告。

54．【答案】A

【解析】交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理。

55．【答案】C

【解析】期貨投資基金業(yè)以美國最發(fā)達(dá)，其期貨投資基金的監(jiān)管制度也最為成熟。

56．【答案】D

【解析】就套期保值者而言，雖然是在兩個(gè)市場上同時(shí)進(jìn)行交易，兩個(gè)市場的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨著基差不利變動(dòng)可能帶來的損失。

57．【答案】B

【解析】期貨交易由交易所擔(dān)保履約責(zé)任而幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制使信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率很小，但在重大風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度不完善時(shí)也會發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

58．【答案】C

【解析】深度是指市場對大額交易需求的承接能力，如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場就缺乏深度；如果數(shù)量很大的追加需求對價(jià)格沒有大的影響，那么市場就是有深度的。

59．【答案】D

【解析】期貨市場風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場機(jī)制不健全。

60．【答案】B

【解析】CFTC管理整個(gè)美國國內(nèi)的期貨行業(yè)，范圍限于交易所、交易所會員和期貨經(jīng)紀(jì)商，包括一切期貨交易，同時(shí)還管理在美國上市的國外期貨合約。

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