中級(jí)會(huì)計(jì)師

第二節(jié)　債務(wù)籌資

銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的三種基本形式。

一、銀行借款

銀行借款，是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、需要還本付息的款項(xiàng)。

(一) 銀行借款的種類

按提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款;按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無(wú)擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款;按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款。

(二) 銀行借款的程序

銀行借款的程序包括：提出申請(qǐng)，銀行審批，簽訂合同，取得借款。

(三) 長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款

長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款一般有以下三類：

1.例行性保護(hù)條款;

2.一般性保護(hù)條款;

3.特殊性保護(hù)條款。

(四) 銀行借款的籌資特點(diǎn)

1.籌資速度快;

2.資本成本較低;

3.籌資彈性較大;

4.限制條款多;

5.籌資數(shù)額有限。

二、發(fā)行公司債券

公司債券，又稱企業(yè)債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

(一) 發(fā)行債券的條件

在我國(guó)，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司和有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。

(二) 公司債券的種類

按是否記名，分為記名債券和無(wú)記名債券;按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券;按有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，分為擔(dān)保債券和信用債券。

(三) 公司債券發(fā)行的程序

公司債券發(fā)行的程序包括：作出發(fā)債決議、提出發(fā)債申請(qǐng)、公告募集辦法、委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)售、交付債券、收繳債券款。

(四) 債券的償還

債券償還，按其實(shí)際發(fā)生時(shí)間與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還，后者又包括分批償還和一次償還。

(五) 發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)

1.一次籌資數(shù)額大;

2.募集資金的使用限制條件少;

3.資本成本負(fù)擔(dān)較高;

4.有利于提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。

三、融資租賃

租賃，是指通過(guò)簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方(承租方) 通過(guò)支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方(出租方) 取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為。在這項(xiàng)交易中，承租方通過(guò)得到所需資產(chǎn)的使用權(quán)，完成了籌集資金的行為。

(一) 租賃的基本特征

所有權(quán)與使用權(quán)相分離;融資與融物相結(jié)合;租金分期支付。

(二) 租賃的分類

租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。

經(jīng)營(yíng)租賃，又稱服務(wù)性租賃，是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等服務(wù)。

融資租賃，是由租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃。

(三) 融資租賃的基本程序與形式

1.融資租賃的基本程序。

(1) 選擇租賃公司，提出委托申請(qǐng);

(2) 簽訂購(gòu)貨協(xié)議;

(3) 簽訂租賃合同;

(4) 交貨驗(yàn)收;

(5) 定期交付租金;

(6) 合同期滿處理設(shè)備。

2.融資租賃的基本形式。

(1) 直接租賃;

(2) 售后回租;

(3) 杠桿租賃。

(四) 融資租賃的租金計(jì)算

融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：

1.設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;

2.利息;

3.租賃手續(xù)費(fèi)。

(五) 融資租賃的籌資特點(diǎn)

1.無(wú)須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯;

3.籌資的限制條件較少;

4.能延長(zhǎng)資金融通的期限;

5.資本成本負(fù)擔(dān)較高。

四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

(一) 債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)

1.籌資速度較快。

2.籌資彈性大。

3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕。

4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿。

5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

(二) 債務(wù)籌資的缺點(diǎn)

1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。

2.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.籌資數(shù)額有限。

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