中級(jí)會(huì)計(jì)師

『例題·單選題』在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)資金需要量的方法稱為( )。

A.定性預(yù)測(cè)法

B.比率預(yù)測(cè)法

C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

D.成本習(xí)性預(yù)測(cè)法

『正確答案』C

『答案解析』資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。

『例題·單選題』在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行資金習(xí)性預(yù)測(cè)時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是( )。

A.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

B.最高的資金占用量

C.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量和最高的資金占用量

D.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或最高的資金占用量

『正確答案』A

『答案解析』高低點(diǎn)法，是以過去某一會(huì)計(jì)期間的總資金占用量和業(yè)務(wù)量資料為依據(jù)，從中選取業(yè)務(wù)量最高點(diǎn)和業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)，將資金占用量進(jìn)行分解。在這種方法下，選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的業(yè)務(wù)量和最低的業(yè)務(wù)量。

『例題·單選題』某企業(yè)擬以120元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為100元，期限為5年，票面利率8%的公司債券一批。每年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率為3%，所得稅稅率為25%，該批債券的資本成本為()?！嘿N現(xiàn)模式下計(jì)算，已知：(P/A,2%,5)=4.7135,(P/A,3%,5)=4.5797,(P/F,2%,5)=0.9057,(P/F,3%,5)=0.8626

A.3.45% B.2.82%

C.2.48% D.3.74%

『正確答案』C

『答案解析』120×(1-3%)=100×8%×(1-25%)×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)116.4=6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)

當(dāng)Kb=2%時(shí)，6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)=6×4.7135+100×0.9057=118.851

當(dāng)Kb=3%時(shí)，6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)=6×4.5797+100×0.8626=113.738

(3%-2%)/(3%-Kb)=(113.738-118.851)/(113.738-116.4)解得，Kb=2.48%

『例題·多選題』下列各項(xiàng)中，影響債券資本成本的有( )。

A.債券發(fā)行費(fèi)用

B.債券票面利率

C.債券發(fā)行價(jià)格

D.利息支付頻率

『正確答案』ABCD

『答案解析』按照一般模式計(jì)算的債券資本成本=債券面值×票面利率×(1-所得稅稅率)/(債券發(fā)行價(jià)格-發(fā)行費(fèi)用)，所以選項(xiàng)ABC正確。如果按照貼現(xiàn)模式計(jì)算，則利息支付頻率影響債券資本成本，所以選項(xiàng)D也正確。

『例題·單選題』某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬(wàn)元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價(jià)格為10000萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為()。

A.6.53% B.6.4%

C.8% D.8.16%

『正確答案』A

『答案解析』根據(jù)題意可知該優(yōu)先股為固定股息率的優(yōu)先股，則該優(yōu)先股的資本成本率=8000×8%/[10000×(1-2%)]=6.53%。

『例題·單選題』已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價(jià)為10元/股，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型計(jì)算得出的普通股資本成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為( )。

A.6% B.2%

C.2.8% D.3%

『正確答案』C

『答案解析』普通股資本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，10.8%=0.8/10+g，解得：g=2.8%。

『真題·多選題』平均資本成本計(jì)算涉及對(duì)個(gè)別資本的權(quán)重選擇問題，對(duì)于有關(guān)價(jià)值權(quán)數(shù)的說(shuō)法，正確的有(　)。

A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)合理性

B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價(jià)值為依據(jù)

C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來(lái)的籌資決策

D.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平

『正確答案』ACD

『答案解析』目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)的確定一般以現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值為依據(jù)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

『例題·判斷題』支付的銀行借款利息屬于企業(yè)的籌資費(fèi)用。( )

『正確答案』×

『答案解析』籌資費(fèi)用是企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(jià)，如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等，通常在資本籌集時(shí)一次性發(fā)生，在資本使用過程中不再發(fā)生，其可視為籌資數(shù)額的一項(xiàng)扣除。占用費(fèi)用是企業(yè)在資本使用過程中因占用資本(即取得資本使用權(quán))而付出的代價(jià)，如向債權(quán)人支付的利息、向股東支付的股利等，所以本題說(shuō)法不正確。

『例題·單選題』下列各項(xiàng)中，屬于資金使用費(fèi)的是( )。

A.債券利息費(fèi)

B.借款手續(xù)費(fèi)

C.借款公證費(fèi)

D.債券發(fā)行費(fèi)

『正確答案』A

『答案解析』債務(wù)的手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)、發(fā)行費(fèi)屬于資金籌集費(fèi)用，債券利息費(fèi)屬于資金使用費(fèi)。

『真題·多選題』關(guān)于資本成本，下列說(shuō)法正確的有( )。P159A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)D.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià)

『正確答案』ABC

『答案解析』資本成本的作用如下：①比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù);②平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù);③評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn);④評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn)，也是對(duì)投資獲得經(jīng)濟(jì)效益的最低要求。對(duì)籌資者而言，由于取得了資本使用權(quán)，必須支付一定代價(jià)，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

『例題·單選題』以下關(guān)于資本成本影響因素的說(shuō)法中，正確的是( )。

A.資本市場(chǎng)資金供需兩旺，資金流動(dòng)順暢，資本成本會(huì)相對(duì)較高

B.資金規(guī)模大、占用時(shí)限長(zhǎng)，資本成本高，且一般成正比例變動(dòng)

C.企業(yè)處于初創(chuàng)階段，債務(wù)資金比例較高，該企業(yè)資本成本相對(duì)較低

D.在通貨膨脹率比較高的時(shí)候，企業(yè)籌資較為困難，資本成本相對(duì)較高

『正確答案』D

『答案解析』資本市場(chǎng)資金供需兩旺，資金流動(dòng)順暢，資本成本相對(duì)較低，選項(xiàng)A不正確;資金規(guī)模大、占用時(shí)限長(zhǎng)，資本成本高，但一般并不成正比例變動(dòng)，選項(xiàng)B不正確;企業(yè)處于初創(chuàng)階段，債務(wù)資金比例較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，因此該企業(yè)資本成本相對(duì)較高，選項(xiàng)C不正確。

『例題·單選題』下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是( )。

A.通貨膨脹加劇

B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升

C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱

D.證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)

『正確答案』D

『答案解析』如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本就高。選項(xiàng)ABC均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，所以本題答案是選項(xiàng)D。

編輯推薦：

財(cái)政部：2021年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試大綱公布

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輔導(dǎo)招生方案

（責(zé)任編輯：）

共2頁(yè),當(dāng)前第1頁(yè)  第一頁(yè)  前一頁(yè)  下一頁(yè)