中級(jí)會(huì)計(jì)師

2019年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》真題及答案(第二批次完整版)

一、單項(xiàng)選擇題

1.某投資項(xiàng)目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期，則該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值()。

A.大于0

B.無法判斷

C.等于0

D.小于0

【答案】A

【解析】動(dòng)態(tài)回收期是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。本題中動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期，所以項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于項(xiàng)目原始投資額現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值>0。

【考點(diǎn)】第六章 第二節(jié) 二、凈現(xiàn)值 p147

2.某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為()萬元。

A.300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)

B.300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)

C.300×(P/F，10%，5)×(P/A，10%，1)

D.300×(P/F，10%，5)×(P/A，10%，2)

【答案】A

【解析】由于第3年開始連續(xù)5年每年年初現(xiàn)金流入300萬元，即第2年開始連續(xù)5年每年年末現(xiàn)金流入300萬元，所以是遞延期為1年，期數(shù)為5年的遞延年金，P=300×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)。

【考點(diǎn)】第二章 第一節(jié) 三、年金現(xiàn)值 p25

3.某企業(yè)生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷平衡。其銷售單價(jià)為25元/件，單位變動(dòng)成本為18元/件，固定成本為2520萬元。若A產(chǎn)品的正常銷售量為600萬件，則安全邊際率為()。

A.30%

B.50%

C.60%

D.40%

【答案】D

【解析】保本銷售量-固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=2520/(25-18)=360(萬件)

安全邊際量=正常銷售量-保本銷售量=600-360=240(萬件)

安全邊際率=安全邊際量/正常銷售量×100%=240/600×100%=40%。

【考點(diǎn)】第八章 第二節(jié) 二、單一產(chǎn)品量本利分析 P224

4.在以成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，下列各項(xiàng)中，不適合作為轉(zhuǎn)移定價(jià)基礎(chǔ)的是()。

A.變動(dòng)成本

B.變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用

C.固定成本

D.完全成本

【答案】C

【解析】采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價(jià)格進(jìn)行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價(jià)的情況，包括完全成本、完全成本加成、變動(dòng)成本以及變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用四種形式。

【考點(diǎn)】第九章 第二節(jié) 二、銷售定價(jià)管理p272

5.下列各項(xiàng)中，不屬于銷售預(yù)算編制內(nèi)容的是()。

A.銷售收入

B.單價(jià)

C.銷售費(fèi)用

D.銷售量

【答案】C

【解析】銷售預(yù)算的主要內(nèi)容是銷量、單價(jià)和銷售收入。

【考點(diǎn)】第三章 第三節(jié) 一、業(yè)務(wù)預(yù)算的編制 P64

6.有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為()。

A.12%

B.16%

C.15%

D.13%

【答案】D

【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

甲證券的必要收益率=4+甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%，解得：甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%

乙甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%×1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。

【考點(diǎn)】第二章 第二節(jié) 四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型p43

7.有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是()。

A.代理理論

B.權(quán)衡理論

C.MM理論

D.優(yōu)序融資理論

【答案】B

【解析】權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。

【考點(diǎn)】第五章 第四節(jié) 一、資本結(jié)構(gòu)理論p130

8.股票股利與股票分割都將增加股份數(shù)量，二者的主要差別在于是否會(huì)改變公司的()。

A.資產(chǎn)總額

B.股東權(quán)益總額

C.股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

D.股東持股比例

【答案】C

【解析】股票分割與股票股利，都是在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，不同的是，股票股利雖不會(huì)引起股東權(quán)益總額的改變，但股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，而股票分割之后，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化，變化的只是股票面值。

【考點(diǎn)】第九章 第四節(jié) 四、股票分割與股票回購(gòu) p306

9.若上市公司以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，則衡量股東財(cái)富大小的最直觀的指標(biāo)是()。

A.凈利潤(rùn)

B.凈資產(chǎn)收益率

C.每股收益

D.股價(jià)

【答案】D

【解析】股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。

【考點(diǎn)】第一章 第二節(jié) 一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論P(yáng)6

10.根據(jù)債券估價(jià)基本模型，不考慮其他因素的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，固定利率債券價(jià)值的變化方向是()。

A.不變

B.不確定

C.下降

D.上升

【答案】C

【解析】債券價(jià)值與市場(chǎng)利率是反向變動(dòng)的。市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)值上升;市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降。

【考點(diǎn)】第六章 第四節(jié) 四、債券投資p169

11.關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯(cuò)誤的是()。

A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金

B.直接籌資的籌資費(fèi)用較高

C.發(fā)行股票屬于直接籌資

D.融資租賃屬于間接籌資

【答案】A

【解析】直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。

【考點(diǎn)】第四章 第一節(jié) 四、籌資的分類p81

12.某公司在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，2018年第四季度期末存貨量為13萬件，2019年四個(gè)季度的預(yù)計(jì)銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件，每季度末預(yù)計(jì)產(chǎn)品存貨量占下季度銷售量的10%，則2019年第三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為()萬件。

A.210

B.133

C.100

D.165

【答案】D

【解析】第三季度期初存貨量=第二季度期末存貨量=160×10%=16(萬件)，第三季度期末存貨量=210×10%=21(萬件)，所以，第三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量-第三季度銷售量+第三季度期末存貨量-第三季度期初存貨量=160+21-16=165(萬件)。

【考點(diǎn)】第三章 第三節(jié) 一、業(yè)務(wù)預(yù)算的編制p65

13.某公司全年(按360天計(jì))材料采購(gòu)量預(yù)計(jì)為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達(dá)正常需要3天，鑒于延遲交貨會(huì)產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備。不考慮其他因素，材料再訂貨點(diǎn)為()

A.80

B.40

C.60

D.100

【答案】D

【解析】每日平均需用量d=7200/360-20(噸)，再訂貨點(diǎn)=B+L×d=2×20+3×20=100(噸)。

【考點(diǎn)】第七章 第四節(jié) 三、最優(yōu)存貨量的確定p207

14.與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。

A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅

C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)

D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力

【答案】C

【解析】?jī)?yōu)先股股東無表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，也基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益。

【考點(diǎn)】第四章 第四節(jié) 三、優(yōu)先股 P110

15.下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是()。

A.發(fā)行債券

B.融資租賃

C.發(fā)行股票

D.銀行借款

【答案】D

【解析】銀行借款的籌資特點(diǎn)包括：(1)籌資速度快;(2)資本成本較低;(3)籌資彈性較大;(4)限制條款多;(5)籌資數(shù)額有限。

【考點(diǎn)】第四章 第二節(jié) 一、銀行借款 p85

16.關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。

A.證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過證券組合予以消除

B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

【解析】在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)C說法不正確。

【考點(diǎn)】第二章 第二節(jié) 三、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益 P41

17.如果某投資項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，下列說法正確的是()。

A.如果內(nèi)含報(bào)酬率大于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于1

B.如果內(nèi)含報(bào)酬率小于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.如果內(nèi)含報(bào)酬率小于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)小于0

D.如果內(nèi)含報(bào)酬率等于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目動(dòng)態(tài)回收期小于項(xiàng)目壽命期

【答案】B

【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目折現(xiàn)率時(shí)，項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流呈現(xiàn)值>原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值>1。內(nèi)含報(bào)酬率等于項(xiàng)目折現(xiàn)率時(shí)，項(xiàng)目動(dòng)態(tài)回收期等于項(xiàng)目壽命期。

【考點(diǎn)】第六章 第二節(jié) 五、內(nèi)含報(bào)酬率p151

18.某企業(yè)當(dāng)年實(shí)際銷售費(fèi)用為6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預(yù)計(jì)下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費(fèi)用預(yù)算簡(jiǎn)單地確定為7500(6000+5000×30%)萬元。從中可以看出，該企業(yè)采用的預(yù)算編制方法為()。

A.彈性預(yù)算法

B.零基預(yù)算法

C.滾動(dòng)預(yù)算法

D.增量預(yù)算法

【答案】D

【解析】增量預(yù)算法，是指以歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其相關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)項(xiàng)目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。

【考點(diǎn)】第三章 第二節(jié) 一、預(yù)算的編制方法p56

19.某公司采用隨機(jī)模型計(jì)算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額為200萬元，最低限額為120萬元，則根據(jù)該模型計(jì)算的現(xiàn)金上限為()萬元。

A.280

B.360

C.240

D.320

【答案】B

【解析】H=3R-2L=3×200-2×120=360(萬元)。

【考點(diǎn)】第七章 第二節(jié) 二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定 p185

20.下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用的是()。

A.優(yōu)先股的股利支出

B.銀行借款的手續(xù)費(fèi)

C.融資租賃的資金利息

D.債券的利息費(fèi)用

【答案】B

【解析】籌資費(fèi)是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(jià)，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)，因發(fā)行股票、公司債券而支付的發(fā)行費(fèi)等。

【考點(diǎn)】第五章 第二節(jié) 一、資本成本的含義與作用 p117

21.某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間，但苦于沒有現(xiàn)金購(gòu)買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足()。

A.投機(jī)性需求

B.預(yù)防性需求

C.決策性需求

D.交易性需求

【答案】A

【解析】投機(jī)性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)大多是一閃即逝的，如證券價(jià)格的突然下跌，企業(yè)若沒有用于投機(jī)的現(xiàn)金，就會(huì)錯(cuò)過這一機(jī)會(huì)。

【考點(diǎn)】第七章 第二節(jié) 一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)p181

22.某公司2019年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動(dòng)制造費(fèi)用為3元/件，固定制造費(fèi)用總額為10萬元(含折舊費(fèi)2萬元)，除折舊費(fèi)外，其余均為付現(xiàn)費(fèi)用。則2019年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出預(yù)算為()萬元。

A.292

B.308

C.312

D.288

【答案】B

【解析】2019年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出=(10-2)+100×3=308(萬元)。

【考點(diǎn)】第三章 第三節(jié) 一、業(yè)務(wù)預(yù)算的編制p67

23.關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)和權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系，下列表達(dá)式中正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)×產(chǎn)權(quán)比率=1

B.權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1

C.權(quán)益乘數(shù)+產(chǎn)權(quán)比率=1

D.權(quán)益乘數(shù)/產(chǎn)權(quán)比率=1

【答案】B

【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益=(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益-總資產(chǎn)/所有者權(quán)益-所有者權(quán)益/所有者權(quán)益=權(quán)益乘數(shù)-1，即，權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1。

【考點(diǎn)】第十章 第二節(jié) 一、償債能力分析p324

24.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)

C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比

D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

【答案】B

【解析】回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【考點(diǎn)】第四章 第四節(jié) 一、可轉(zhuǎn)換債券p105

25.下列各項(xiàng)中，通常會(huì)引起資本成本上升的情形是()。

A.預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢(shì)

B.投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降

C.證券市場(chǎng)流動(dòng)性呈惡化趨勢(shì)

D.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善

【答案】C

【解析】資本市場(chǎng)條件包括資本市場(chǎng)的效率和風(fēng)險(xiǎn)。如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過資本市場(chǎng)融通的資本，其成本水平就比較高。

【考點(diǎn)】第五章 第二節(jié) 二、影響資本成本的因素 p118

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