初級(jí)經(jīng)濟(jì)師

商業(yè)銀行的借入負(fù)債業(yè)務(wù)

與存款負(fù)債相比，商業(yè)銀行的借入負(fù)債是主動(dòng)負(fù)債，在借人負(fù)債業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行可以自主決定借款方式、金額、期限和利率等。商業(yè)銀行開(kāi)展借人負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)其擴(kuò)大資金來(lái)源、應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。商業(yè)銀行借人負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)借款、向中央銀行借款、向國(guó)際金融市場(chǎng)借款、占用短期資金、發(fā)行金融債券等。

一、同業(yè)借款

同業(yè)借款是指商業(yè)銀行相互間進(jìn)行的資金余缺調(diào)劑，主要用于臨時(shí)性的資金周轉(zhuǎn)。其形式主要有：同業(yè)拆借、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押。

(一)同業(yè)拆借

同業(yè)拆借是指在具有法人資格的商業(yè)銀行及經(jīng)法人授權(quán)的非法人金融分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的行為，目的在于調(diào)劑頭寸和臨時(shí)性資金余缺01996年1月3日，經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行長(zhǎng)時(shí)間的籌備，全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)正式建立。我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率稱為Shibor，全稱是“上海銀行間同業(yè)拆放利率”(Shanghai Interbank Offered Rate，Shibor)，被稱為中國(guó)的Libor(London Inter bank Offered Rate，倫敦同業(yè)拆放利率)，自2007年1月4日起正式運(yùn)行。Shibor是由信用等級(jí)較高的銀行自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。

同業(yè)拆借市場(chǎng)具有如下特點(diǎn)：①融通資金的期限短(最短只有半天);②參與拆借的機(jī)構(gòu)通常在中央銀行開(kāi)立存款賬戶，交易資金主要是該賬戶上的多余資金;③同業(yè)拆借基本上是信用拆借：④資金利率由拆出、拆人雙方協(xié)商決定。當(dāng)商業(yè)銀行間進(jìn)行票據(jù)交換或聯(lián)行清算時(shí)，總會(huì)出現(xiàn)頭寸盈余或頭寸不足。為了實(shí)現(xiàn)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保持必要的備付資金，頭寸不足的商業(yè)銀行需要從頭寸有盈余的同業(yè)臨時(shí)拆人資金;而頭寸盈余的一方為了獲取利息收入也愿意將暫時(shí)閑置的資金拆借出去，所以，同業(yè)拆借可以使商業(yè)銀行在不用保持大量超額準(zhǔn)備金的前提下，滿足存款支付的需要。目前全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員包括商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行、保險(xiǎn)公司、農(nóng)村信用社、證券公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等。這些公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)可以通過(guò)相互間短期資金的調(diào)劑，解決商業(yè)銀行臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難的需要。同業(yè)拆借主要用于維持資金的正常周轉(zhuǎn)，調(diào)劑余缺，不能用于貸款和投資。

(二)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行之間通過(guò)未到期票據(jù)的轉(zhuǎn)讓而進(jìn)行的短期融資活動(dòng)。隨著我國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)的發(fā)展，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)已成為我國(guó)商業(yè)銀行融通資金的又一個(gè)渠道，而且呈加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

(三)轉(zhuǎn)抵押

商業(yè)銀行在資金臨時(shí)短缺、周轉(zhuǎn)不暢的情況下，也可以通過(guò)轉(zhuǎn)抵押的方式向其他金融同業(yè)取得貸款。由于其用作抵押的資產(chǎn)大部分是客戶的抵押資產(chǎn)，因此，這種融資實(shí)質(zhì)上是商業(yè)銀行把自己對(duì)客戶的抵押貸款轉(zhuǎn)讓給其他同業(yè)，稱故轉(zhuǎn)抵押。轉(zhuǎn)抵押貸款手續(xù)較復(fù)雜，技術(shù)性也較強(qiáng)。

二、向中央銀行借款

中央銀行的職能之一就是充當(dāng)整個(gè)金融體系的最后貸款者，當(dāng)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)資金短缺時(shí)，可以向中央銀行融通資金。商業(yè)銀行向中央銀行融通資金是其滿足資金需求的一條重要途徑。向中央銀行融通資金的形式主要有如下幾種：

(一)再貸款

中央銀行充當(dāng)最后貸款人向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款稱為再貸款。再貸款是中央銀行控制貨幣供應(yīng)量的主要途徑之一，中央銀行視貨幣政策的需要提高或降低再貸款利率以收緊或放松銀根。因此，中央銀行對(duì)再貸款的控制比再貼現(xiàn)更嚴(yán)，條件更苛刻c通常只有當(dāng)商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)不靈而又難以從其他途徑如同業(yè)拆借等取得資金時(shí)才可以獲得中央銀行的貸款。

過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)，中國(guó)人民銀行再貸款包括基數(shù)貸款、年度計(jì)劃內(nèi)貸款和臨時(shí)性貸款三種，而且主要是信用貸款，借款人無(wú)須向中央銀行提供擔(dān)保或抵押品。但是從目前看，中國(guó)人民銀行除了向農(nóng)村信用社和證券公司發(fā)放的部分再貸款期限長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月以外(視具體情況可以展期)，其他多為短期再貸款，而且為減少再貸款風(fēng)險(xiǎn)，還要求取得中央銀行再貸款的金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的擔(dān)保。頒發(fā)于1999年的《中國(guó)人民銀行分行短期再貸款管理暫行辦法》規(guī)定，短期再貸款劃分為信用貸款和質(zhì)押貸款，分為3個(gè)月以內(nèi)、20天以內(nèi)和7天以內(nèi)三個(gè)期限檔次。可作為質(zhì)押貸款權(quán)利憑證的有價(jià)證券包括國(guó)庫(kù)券、中國(guó)人民銀行融資券、中國(guó)人民銀行特種存款憑證、金融債券和銀行承兌匯票。

對(duì)分行短期再貸款，中國(guó)人民銀行總行實(shí)行“限額控制、授權(quán)操作”的管理原則?！跋揞~控制”，即中國(guó)人民銀行總行對(duì)中國(guó)人民銀行分行下達(dá)短期再貸款限額，并以此控制分行的短期再貸款量?！笆跈?quán)操作”，即中國(guó)人民銀行分行須依據(jù)本辦法和總行的授權(quán)，審批、發(fā)放短期再貸款和對(duì)轄區(qū)內(nèi)中心支行轉(zhuǎn)授權(quán)。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行從2004年3月25日起對(duì)再貸款實(shí)行浮息制度。實(shí)行再貸款浮息制度是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的又一重要步驟，有利于完善中央銀行利率形成機(jī)制，逐步提高中央銀行引導(dǎo)市場(chǎng)利率的能力;有利于理順中央銀行和借款人之間的資金利率關(guān)系，提高再貸款管理的科學(xué)性、有效性和透明度;有利于再貸款利率制度逐步過(guò)渡到國(guó)際通行的做法。

(二)再貼現(xiàn)

再貼現(xiàn)又稱“重貼現(xiàn)”，是指商業(yè)銀行在貼現(xiàn)買進(jìn)尚未到期的有價(jià)證券(如期票、銀行承兌匯票等)后，為了應(yīng)付短期資金需要再向中央銀行貼現(xiàn)以融通資金的行為。再貼現(xiàn)期限從貼現(xiàn)之日起至貼現(xiàn)票據(jù)到期日止，最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。再貼現(xiàn)的金額，按貼現(xiàn)票據(jù)的票面金額扣除再貼現(xiàn)利息計(jì)算。再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行融出資金的重要渠道。再貼現(xiàn)利率是中央銀行宏觀調(diào)控的重要工具，也是傳統(tǒng)的三大貨幣政策.工具之一。再貼現(xiàn)具有結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)的效果，中央銀行根據(jù)一定時(shí)期的貨幣.政策要求，可以有選擇地對(duì)商業(yè)銀行提交的票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)還具有調(diào)節(jié)借款成本的效果，中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)利率，可以影響商業(yè)銀行的融資成本，進(jìn)而逐漸影響基礎(chǔ)貨幣投放、貨幣供應(yīng)和其他經(jīng)濟(jì)變量。再貼現(xiàn)政策有調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量和構(gòu)成的靈活性與微調(diào)性。再貼現(xiàn)利率一般略低于對(duì)商業(yè)銀行再貸款的利率。

(三)在公開(kāi)市場(chǎng)上出售證券

公開(kāi)市場(chǎng)操作是中央銀行基礎(chǔ)吞吐貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的重要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，可以實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作一方面是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的重要方式，另一方面也為商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)通過(guò)出售其持有的國(guó)庫(kù)券等合格證券換取資金可提供了可能。我國(guó)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作從1996年起正式啟動(dòng)后，又為商業(yè)銀行提供了一條融入資金的途徑。

(四)MLF和SLF

中期借貸便利(Medium-term Lending Facility，MLF)由中國(guó)人民銀行于2014年9月創(chuàng)設(shè)，屬于提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質(zhì)押方式發(fā)放，并需提供國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。

常備借貸便利(Standing Lending Facility，SLF)由中國(guó)人民銀行于2013年創(chuàng)設(shè)，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)(1~3個(gè)月)的大額流動(dòng)性需求。SLF對(duì)象主要為政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行，利率水平根據(jù)貨幣政策目標(biāo)、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等因素綜合確定c常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評(píng)級(jí)的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。常備借貸便利的主要特點(diǎn)：①由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利：②常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”交易，針對(duì)性強(qiáng);③常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。

三、向國(guó)際金融市場(chǎng)借款

近年來(lái)，各商業(yè)銀行經(jīng)常向國(guó)際金融市場(chǎng)借款以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的不足，從而使商業(yè)銀行形成了多樣化的廣泛資金來(lái)源。目前最具規(guī)模、影響最大的國(guó)際金融市場(chǎng)是歐洲美元市場(chǎng)。亞洲美元市場(chǎng)也正在迅速發(fā)展的過(guò)程中。

商業(yè)銀行向國(guó)際金融市場(chǎng)借款主要來(lái)自于外幣借貸市場(chǎng)。外幣借貸市場(chǎng)是在原始發(fā)行國(guó)以外流通、交換、借貸、存放和投資的國(guó)際金融市場(chǎng)。外幣借貸市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)大體分為三個(gè)部分：①短期貨幣市場(chǎng)，期限通常是l天到1年;②中期資金存放市場(chǎng)，期限通常是1年到5年;③長(zhǎng)期債券市場(chǎng)，即5年以上的政府公債和公司債券發(fā)行交易的場(chǎng)所。商業(yè)銀行向國(guó)際金融市場(chǎng)借款需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素更多，但借款自由、靈活，受利率、存款準(zhǔn)備金等方面的管制較少。

四、結(jié)算占用他人資金

占用短期資金是指商業(yè)銀行同業(yè)往來(lái)及辦理中間業(yè)務(wù)過(guò)程中可占用的他人資金。在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)往來(lái)過(guò)程中，必然產(chǎn)生資金的相互占用，當(dāng)應(yīng)付賬款大于應(yīng)收賬款時(shí)，就占用了他人的資金(反之為資金被占用)，資金清算期越長(zhǎng)，資金占用的時(shí)間越長(zhǎng)，占翔的資金量也可能越多。隨著資金清算調(diào)撥的電子化和自動(dòng)化，資金清算的周期越來(lái)越短，占用的資金也將隨之減少，但這種短期占用他人資金的可能性總是存在。此外，一些牛間業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，也會(huì)產(chǎn)生短期資金占用;各種應(yīng)付未付款項(xiàng)如應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金、應(yīng)付股利等也可為商業(yè)銀行短期占用。

五、發(fā)行金融債券

金融債券是商業(yè)銀行為籌集資金而發(fā)行的一種有價(jià)證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。債券按法定發(fā)行手續(xù)，承諾按約定利率定期支付利息并到期償還本金。金融債券能夠較有效地解決商業(yè)銀行資金來(lái)源不足和期限不匹配的矛盾。隨著管理《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》的頒布實(shí)施，發(fā)行金融債券類的債務(wù)工具已是我國(guó)商業(yè)銀行補(bǔ)充二級(jí)資本的重要來(lái)源。

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（責(zé)任編輯：xy）

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