投資建設(shè)項目管理師

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國債

國債的性質(zhì)

國債是一種虛擬的借貸資本。國債體現(xiàn)了債權(quán)人(持有者)與債務(wù)人(國家)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

國債體現(xiàn)著一定的分配關(guān)系，是一種延期的稅收。

(熟悉)國債的功能

(1)彌補財政赤字

(2)籌集建設(shè)資金

(3)調(diào)節(jié)經(jīng)濟

國債的種類

(1)以舉債的形式為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為國家借款和發(fā)行債券。

(2)以發(fā)行的地域為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為內(nèi)債和外債。

(3)以流動性為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為可轉(zhuǎn)讓國債和不可轉(zhuǎn)讓國債。

(4)以償還期限為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為長、中、短期國債和永久國債。

(5)以付息方式為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為到期一次還本付息國債和定期付息國債。

(6)以利率形式為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為固定利率國債和浮動利率國債。

(7)其他分類

以國債是否記名為標(biāo)準(zhǔn)，國債可分為記名國債和無記名國債;以國債是否具有相關(guān)憑證為標(biāo)準(zhǔn)，可分為憑證式國債和記賬式國債;以國債的認(rèn)購對象為標(biāo)準(zhǔn)，可分為居民認(rèn)購的國債、機構(gòu)認(rèn)購的國債等;以國債認(rèn)購過程是否存在強制，可分為強制國債和自由國債;以國債資金的最終用途為標(biāo)準(zhǔn)，可分為建設(shè)性國債和赤字國債。

國債的結(jié)構(gòu)

(1)國債的期限結(jié)構(gòu)

國債的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的國債占國債總量的比例，是政府債務(wù)結(jié)構(gòu)的重要組成部分。在現(xiàn)代社會，長、中、短期國債要優(yōu)于單一長期或短期的國債結(jié)構(gòu)。

我國國債期限結(jié)構(gòu)中，中期國債數(shù)量較大，長期和短期國債較少。

(2)國債的持有者結(jié)構(gòu)

國債的持有者結(jié)構(gòu)也叫做國債的投資人結(jié)構(gòu)，是國債在不同投資群體之間的分布比例。

在我國國債持有者結(jié)構(gòu)中，個人持有者所占比重較大，而機構(gòu)投資者所占比重較小。一般來講，市場經(jīng)濟國家的國債持有者結(jié)構(gòu)中，機構(gòu)投資者所占的比重較高。因此，提高機構(gòu)投資者的國債持有比重應(yīng)是我國國債結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個方向。

國債負(fù)擔(dān)與限度

(1)國債負(fù)擔(dān)

國債負(fù)擔(dān)，可以從四個方面來具體分析：

1)國債認(rèn)購者即債權(quán)人的負(fù)擔(dān)。

2)政府作為債務(wù)人負(fù)擔(dān)。

3)納稅人負(fù)擔(dān)。

4)代際負(fù)擔(dān)。

(2)發(fā)行國債規(guī)模限度

國債限度是指國債規(guī)模的最高額度，或國債的適度規(guī)模。

衡量和表示國債規(guī)模，主要有三個指標(biāo)：一是歷年累積債務(wù)總規(guī)模，即歷年發(fā)行的國債中尚未償還的數(shù)額，也叫國債余額;二是當(dāng)年發(fā)行的國債總額;三是當(dāng)年到期需償還的國債總額。

國債規(guī)模首先受認(rèn)購人負(fù)擔(dān)能力的制約。

國債限度通常用國債余額占GDP的比重即國債負(fù)擔(dān)率來衡量。

衡量政府償債能力的指標(biāo)通常有兩個：償債率和國債依存度。償債率是指當(dāng)年的國債還本付息額占當(dāng)年財政收入的比重。國債依存度是指當(dāng)年國債發(fā)行額占當(dāng)年財政支出的比重。

國債的使用效益是影響國債規(guī)模的決定因素。

國債的經(jīng)濟效應(yīng)

(1)國債的資產(chǎn)效應(yīng)

國債發(fā)行量的變化，不僅影響國民收入，而且影響居民所持有資產(chǎn)的變化，這就是資產(chǎn)效應(yīng)。

(2)國債的需求效應(yīng)

國債融資，增加政府支出，并通過支出乘數(shù)效應(yīng)增加總需求;或?qū)π钷D(zhuǎn)化為投資，并通過投資乘數(shù)效應(yīng)，推動經(jīng)濟的增長。

(3)國債的供給效應(yīng)

發(fā)行國債作為一種擴張政策，當(dāng)用于治理周期性衰退時，具有刺激需求，拉動經(jīng)濟增長的作用，但國債同時具有增加供給總量和改善供給結(jié)構(gòu)的作用。國債用于投資，自然增加投資需求，但用于投資也必然提供供給，而且用于投資領(lǐng)域的不同，也就同時改變供給結(jié)構(gòu)。這也就是國債的供給效應(yīng)。

例題3、國債的功能主要有(  )

A彌補財政赤字

B籌集建設(shè)資金

C調(diào)節(jié)經(jīng)濟

D增加稅收

答案：A、B、C

例題4、在應(yīng)債主體很多的情況下，國債通常采用(  )的形式

A國家借款

B發(fā)行債券

答案：B

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