投資建設(shè)項(xiàng)目管理師

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建設(shè)項(xiàng)目債務(wù)資金籌集(二)

5.2.2(掌握)發(fā)行公司債券

公司債券(又稱企業(yè)債券)是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)憑證。發(fā)行公司債券是債務(wù)籌資的一個(gè)重要方面。

(1)公司債券的種類

1)按照債券的票面上是否記名，可將債券分成記名債券和無記名債券。

2)按照債券有無抵押擔(dān)保的情況，可將債券分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券。

3)按照債券能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

4)按照債券利率確定方式，可將債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。

5)按照債券票面利率設(shè)計(jì)方式，可將債券分為有票面利率債券和零票面利率債券。

6)按照債券的償還方式，可將債券分為可提前收回債券和不可提前收回債券。

此外，公司債券還可以分為分期償還債券和一次性償還債券等。

(2)發(fā)行公司債券的條件

1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;

2)累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;

3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

5)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;投資項(xiàng)目管理師考試網(wǎng)

6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：

1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;

2)對(duì)已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼

續(xù)狀態(tài);

3)違反《證券法》規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

(3)發(fā)行公司債券的程序

1)作出發(fā)行債券決議。具體決定公司債券發(fā)行總額、票面金額、發(fā)行價(jià)格;募集辦法、債券利率、償還日期及方式等內(nèi)容。

2)提出發(fā)行債券申請(qǐng)。應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申報(bào)，并報(bào)送公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告。依照規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，還應(yīng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

3)公告?zhèn)技k法。應(yīng)當(dāng)載明本次發(fā)行債券總額和資金用途、債券面額、債券利率、還本付息的期限與方式、債券擔(dān)保情況、債券發(fā)行價(jià)格、發(fā)行的起止日期、公司凈資產(chǎn)額、已發(fā)行的尚未到期的公司債券總額、債券的承銷機(jī)構(gòu)等事項(xiàng)。

4)簽訂承銷協(xié)議。公代銷或者包銷方式。

5)交付債券，收繳債券款，置備公司債券存根簿。

(4)公司債券的信用評(píng)級(jí)

債券的信用等級(jí)表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券償付本息能力的強(qiáng)弱和債券投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。目前世界上最著名的兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，是美國穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司。

5.2.3(掌握)融資租賃

融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃或金融租賃。是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)，是一種不可撤銷的，完全付清的中長期融資形式，是現(xiàn)代租賃的主要類型。

融資租賃有著籌資速度比較快、各種限制條件比較少、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)概率小、租金可以在稅前扣除等優(yōu)點(diǎn)。

其主要特點(diǎn)：

1)涉及三方當(dāng)事人。租賃公司(出租人)、建設(shè)項(xiàng)目業(yè)主(承租人)、供貨商

2)兩個(gè)或兩個(gè)以上合同。出租人-承租人的租賃合同，出租人-供貨商的買賣合同

3)租賃合同比較穩(wěn)定。

4)租賃期限較長。

5)承租企業(yè)保養(yǎng)設(shè)備。但無權(quán)自行拆卸改裝。

6)承租企業(yè)通常留購設(shè)備。

融資租賃的形式

融資租賃按其業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同特點(diǎn)，可分為如下4種形式：

1)直接租賃。

2)轉(zhuǎn)租賃。

3)回租租賃。承租人先賣出，再租進(jìn)。

4)杠桿租賃。杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃方式。它一般要涉及承租人、

出租人和貸款人三方當(dāng)事人。

● 融資租賃的程序

1)挑選租賃公司

2)辦理租賃委托。填寫“租賃申請(qǐng)書”，提供財(cái)務(wù)狀況文件，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。

3)簽署訂貨協(xié)議。

4)簽訂租賃合同。租

5)辦理驗(yàn)貨、付款與保險(xiǎn)。

6)支付租金。

7)租賃期滿的設(shè)備處理。

（責(zé)任編輯：中大編輯）

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