高級(jí)會(huì)計(jì)師

（一）償債能力分析
    企業(yè)的償債能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長(zhǎng)、短期負(fù)債的能力；動(dòng)態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中創(chuàng)造的收益償還長(zhǎng)、短期負(fù)債的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)的能力是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析主要從現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力三方面進(jìn)行。
1.現(xiàn)金支付能力分析
    我國(guó)目前金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，企業(yè)有價(jià)證券存量極少，雖然擁有較多存貨和應(yīng)收帳款，但它們的變現(xiàn)性很難得到保證。因此現(xiàn)金支付能力分析就成為衡量企業(yè)償債能力的一個(gè)不可缺少的內(nèi)容?，F(xiàn)金支付能力是指企業(yè)用現(xiàn)金或銀行存款支付資金需求的能力，它是企業(yè)短期、長(zhǎng)期償債能力的具體和直接表現(xiàn)，也是判斷企業(yè)應(yīng)變力大小的根據(jù)。我們可利用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（現(xiàn)金、銀行存款/流動(dòng)負(fù)債）指標(biāo)來(lái)判斷現(xiàn)金支付能力。1999年底武商集團(tuán)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為0.0738，2000年上半年為0.1061。盡管今年上半年較去年有所提高，但顯然現(xiàn)金比率仍很低，公司幾乎不具備用現(xiàn)金支付到期債務(wù)的能力。
2.短期償債能力分析
   資產(chǎn)流動(dòng)性是測(cè)定公司償債能力的一個(gè)重要因素，通常采用流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）和速動(dòng)比率（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）兩個(gè)指標(biāo)衡量企業(yè)短期償債能力一般認(rèn)為，這兩個(gè)比率的正常值分別為2和1。從表1中資料可以看出，武商集團(tuán)資產(chǎn)流動(dòng)性比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合理值，表明當(dāng)債務(wù)到期時(shí)，公司很難通過(guò)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還本息，取而代之的只能是營(yíng)業(yè)收入和外部融資。

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