公眾號(hào):mywangxiao
及時(shí)發(fā)布考試資訊
分享考試技巧、復(fù)習(xí)經(jīng)驗(yàn)
新浪微博 @wangxiaocn關(guān)注微博
聯(lián)系方式 400-18-8000
?。ㄋ模┢髽I(yè)并購的利弊分析
1.企業(yè)并購的優(yōu)點(diǎn)
?。?SPAN lang=EN-US>1)有助于企業(yè)整合資源,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益;
?。?SPAN lang=EN-US>2)有助于企業(yè)以很快的速度擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,確立或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位;
?。?SPAN lang=EN-US>3)有助于企業(yè)消化過剩的生產(chǎn)能力,降低生產(chǎn)成本;
?。?SPAN lang=EN-US>4)有助于企業(yè)降低資金成本,改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提升企業(yè)價(jià)值;
?。?SPAN lang=EN-US>5)有助于實(shí)現(xiàn)并購雙方在人才、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面的優(yōu)勢互補(bǔ),增強(qiáng)研發(fā)能力,提高管理水平和效率;
(6)有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),謀求并購戰(zhàn)略價(jià)值等。
2.企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)
?。?SPAN lang=EN-US>1)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)并購?fù)瓿珊?,可能并不?huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),并購雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享互補(bǔ),甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì),比如整個(gè)企業(yè)反而可能會(huì)被并入企業(yè)拖累。
(2)融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購?fù)枰罅抠Y金,如果企業(yè)籌資不當(dāng),就會(huì)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響,增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
?。?SPAN lang=EN-US>3)反收購風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)并購演化成敵意收購,被并購方就會(huì)不惜代價(jià)設(shè)置障礙。從而增加企業(yè)收購成本,甚至有可能會(huì)導(dǎo)致收購失敗。
?。?SPAN lang=EN-US>4)安置被收購企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn),在實(shí)施企業(yè)并購時(shí),并購方往往會(huì)被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本,如果并購方處理不當(dāng),往往會(huì)因此而背上沉重的包袱,增加其管理成本和經(jīng)營成本。
?。?SPAN lang=EN-US>5)資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn),由于并購雙方的信息不對(duì)稱,有時(shí)并購方看好的被并購方的資產(chǎn),在并購?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪?yán)重高估、甚至一文不值,從而給并購方造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。
(責(zé)任編輯:vstara)