國(guó)際注冊(cè)內(nèi)部審計(jì)師

   經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)育為企業(yè)提供了更多的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和多種籌資渠道及籌資方式，企業(yè)不僅要關(guān)心一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且要重視籌資和投資效果及財(cái)務(wù)狀況?；I資和投資的效果好壞及財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，最終體現(xiàn)在能否為企業(yè)增加現(xiàn)金凈流量上。因此，現(xiàn)金凈流量日益受到人們的關(guān)注。 
    
    一、現(xiàn)金流量的基本概念及分析意義 
    
    現(xiàn)金流量是企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入流出的總量，在企業(yè)通常是通過(guò)編制現(xiàn)金流量表來(lái)反映的。在國(guó)際上，現(xiàn)金流量表作為企業(yè)一項(xiàng)主要報(bào)表來(lái)反映企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)現(xiàn)金流量表的編制也作了專門(mén)規(guī)定。 
    
    現(xiàn)金流量分為三大類：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)買(mǎi)貨物、銷(xiāo)售產(chǎn)品、支付工資、交納稅款等；二是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如吸收股本、分配紅利、發(fā)行債券、籌集借款、清算債務(wù)等有關(guān)的現(xiàn)金流量；三是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)置和處理固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和債券投資、股權(quán)投資以及收回投資、投資收益等。現(xiàn)金流量的主要意義和作用在于： 
    
    1.分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企業(yè)的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常情況下的流入和流出。財(cái)務(wù)的適應(yīng)性是指企業(yè)目前的現(xiàn)金流量狀況能否適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，能否適應(yīng)財(cái)務(wù)狀況變化的需要。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流動(dòng)速度越快、流動(dòng)量越大，財(cái)務(wù)的適應(yīng)性和流動(dòng)性就越強(qiáng)。 
    
    2.分析企業(yè)的收益能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的直接效益。衡量企業(yè)收益能力有生產(chǎn)能力、營(yíng)銷(xiāo)能力、收取現(xiàn)金和控制支出的能力、回避風(fēng)險(xiǎn)的能力等，其中收取現(xiàn)金和控制支出的能力是最直接的經(jīng)濟(jì)效益。生產(chǎn)能力好而沒(méi)有銷(xiāo)售，銷(xiāo)售能力好而收不回來(lái)現(xiàn)金，或者收回的現(xiàn)金因支出控制不好而浪費(fèi)，都會(huì)使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳。因此，收回現(xiàn)金和控制支出能力的強(qiáng)弱，直接體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益首先要看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。 
    
    3.分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)利用現(xiàn)金歸還到期債務(wù)的不確定性。企業(yè)債務(wù)到期而沒(méi)有足夠的現(xiàn)金歸還，積累到一定程度將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)保持良好的償債能力。償債能力的好壞取決于現(xiàn)金流動(dòng)效益的高低，所以，企業(yè)必須隨時(shí)了解和掌握自身的現(xiàn)金流動(dòng)信息，提前做出安排，盡量避免隨時(shí)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 
    
    二、現(xiàn)金流量分析 
    
    1.靜態(tài)分析。 
    
    凈態(tài)分析是指就現(xiàn)金流量表所反映的數(shù)字進(jìn)行分析。一是采用百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流量表的各個(gè)流入流出項(xiàng)目，分別與現(xiàn)金流入流出總量進(jìn)行比較，分析判斷企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金流入流出的主要項(xiàng)目；二是通過(guò)絕對(duì)值或百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目的現(xiàn)金流入流出進(jìn)行比較，分析企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金凈流量的主要項(xiàng)目及其金額。靜態(tài)分析是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的初步認(rèn)識(shí)，目的是了解企業(yè)現(xiàn)金流量的基本狀況。 
    
    2.動(dòng)態(tài)分析。 
    
    動(dòng)態(tài)分析是站在歷史和未來(lái)的角度，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)質(zhì)性進(jìn)行認(rèn)識(shí)和判斷，以揭示企業(yè)現(xiàn)金流量的主要因素，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量狀況。 
    
    (1)投資活動(dòng)分析。投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的與其他投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。企業(yè)投資有長(zhǎng)期投資和短期投資，本文主要分析長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期投資首先要分清楚投資類別，如股票投資、債券投資、固定資產(chǎn)投資、收購(gòu)企業(yè)等，投資類別不同，所采用的預(yù)測(cè)方法也不同。 
     
    企業(yè)以前年度發(fā)生的長(zhǎng)期投資大多數(shù)在決策時(shí)已經(jīng)進(jìn)行了可行性研究，是在投資項(xiàng)目可行的情況下進(jìn)行的投資，所采用的方法有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法和投資回收期法、平均報(bào)酬率法等。審計(jì)人員在分析時(shí)，要查看投資時(shí)的可行性研究報(bào)告，掌握可行性研究報(bào)告中所預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量狀況，核實(shí)實(shí)際現(xiàn)金流量狀況，并進(jìn)行相應(yīng)的比較，找出差異和產(chǎn)生差異的原因。如某企業(yè)1997年投資建設(shè)生產(chǎn)某項(xiàng)產(chǎn)品的項(xiàng)目，計(jì)劃投資5000萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)的可行性研究報(bào)告以投資回收期法進(jìn)行預(yù)測(cè)，1999年開(kāi)始產(chǎn)生效益并收回現(xiàn)金，5年內(nèi)收回全部投資，平均每年收回1000萬(wàn)元，到2002年至少收回3000萬(wàn)元。但實(shí)際只收回2000萬(wàn)元，還有1/3未收回。這時(shí)就要進(jìn)一步分析未能收回的原因。影響長(zhǎng)期投資未能收回的原因可能有：投資是否超規(guī)模，建設(shè)是否超工期而未能按時(shí)投產(chǎn)，投產(chǎn)后是否達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，生產(chǎn)的產(chǎn)品是否合格，是否有一定的銷(xiāo)售市場(chǎng)，銷(xiāo)售價(jià)格和單位銷(xiāo)售成本是否合理，各項(xiàng)成本費(fèi)用的控制是否理想，是否按照銷(xiāo)售額及時(shí)收回了現(xiàn)金。 
    
    (2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析。 
    
    經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，其范圍很廣。對(duì)工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要包括：銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出。分析時(shí)要從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的角度出發(fā)，看其生產(chǎn)能力、銷(xiāo)售能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、現(xiàn)金回籠能力、成本控制能力的強(qiáng)弱。這些環(huán)節(jié)有一個(gè)出問(wèn)題都會(huì)影響現(xiàn)金凈流量。比如生產(chǎn)、銷(xiāo)售、成本控制、利潤(rùn)都很好，只是資金回籠能力差，形成的銷(xiāo)售多數(shù)掛應(yīng)收款，這時(shí)就要重點(diǎn)分析資金回籠差的原因，采取強(qiáng)有力措施收回現(xiàn)金?；蛘呋鼗\的資金又被積壓存貨和不良資產(chǎn)所占用，這時(shí)就要設(shè)法出售存貨和不良資產(chǎn)。否則，就要進(jìn)行新的籌資，才能維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 
    
    (3)籌資活動(dòng)分析。 
    
    籌資活動(dòng)是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。其現(xiàn)金流入有：吸收投資、取得借款以及收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出有：償還債務(wù)和利息、退還股本、支付股利、分配利潤(rùn)以及其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。企業(yè)籌資活動(dòng)大多在合同、協(xié)議、章程、股東大會(huì)決議中有明確規(guī)定，分析時(shí)首先要看現(xiàn)金是否按規(guī)定到位，比如吸收投資是否按企業(yè)章程規(guī)定的時(shí)間到賬、借款是否按借款合同規(guī)定的時(shí)間到賬等。其次，分析企業(yè)籌資成本是否合理，是否以較小的籌資成本取得了較理想的籌資效果。 
    
    三、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià) 
    
    綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果可分為好、中、差。好是建立在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)的基礎(chǔ)上使現(xiàn)金能夠正常流入企業(yè)，并且不存在較大的呆賬、壞賬、積壓物資、閑置固定資產(chǎn)等不良資產(chǎn)(這里的較大一般定在企業(yè)資產(chǎn)總額的5%以內(nèi))，也不存在已到期未能償還的債務(wù)；中也是建立在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)的基礎(chǔ)上使現(xiàn)金能夠比較正常地流入企業(yè)，不存在大的呆賬壞賬、積壓物資、閑置固定資產(chǎn)等不良資產(chǎn)(這里的大一般定在企業(yè)資產(chǎn)總額的5%—20%之間)，存在相應(yīng)的已到期未能償還的債務(wù)；差是現(xiàn)金不能正常流入企業(yè)，企業(yè)負(fù)債率高，籌資工作遇到阻力，致使企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到影響。除上述評(píng)價(jià)外，如果企業(yè)效益非常好，現(xiàn)金凈流量大，產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金，這時(shí)就要考慮再投資或購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券等，避免現(xiàn)金的閑置和浪費(fèi)。 
    
    四、提出意見(jiàn)和建議 
    
    通過(guò)分析評(píng)價(jià)，提出解決問(wèn)題的有效辦法。分析要全面，客觀公正，要有充分的證據(jù)和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的結(jié)論要準(zhǔn)確，解決問(wèn)題的措施和建議要具體，切實(shí)可行，能產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益。 

（責(zé)任編輯：中大編輯）