國際注冊內(nèi)部審計師

　　某公司準備更換兩臺使用了兩年的設備，這需要對項目貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量進行成本效益分析。下面是有關現(xiàn)有設備與新設備的資料：
　　 現(xiàn)有設備 新設備
　　原值 $ 600 ,000 $ 540 ,000
　　使用年限（年） 5 3
　　剩余使用年限（年） 3 3
　　年折舊費 $ 120,000 $ ,000
　　累計折舊 $ 240,000 ／
　　賬面價值 $ 360,000 ／
　　殘值現(xiàn)值 $ 100,000 ／
　　新設備每年可節(jié)省操作費用$ 150,000（稅前）
　　新設備將在項的第一年買進，現(xiàn)有設備將在項目的第一年賣出；不用對其計提折舊；公司的所得稅率為40％。下面的哪項數(shù)據(jù)可能以分析項目第一年的現(xiàn)金流量：
　　 節(jié)省的稅后操作費用 賣掉現(xiàn)有設備所得 因賣掉現(xiàn)有設備的稅收優(yōu)惠
　　 A、 $ 90,000 $ 100,000 0
　　 B、 $ 60,000 $ 60,000 $ 104,000
　　 C、 $ 90,000 $ 100,000 $ 104,000
　　 D、 $ 60,000 $ 40,000 $ 156,000
　　答案：C
　　解題思路：A不正確。見題解C。
　　 B不正確。見題解C。
　　 C正確。節(jié)省的稅后操作費用＝150,000x（1－40％）＝$90 ,000
　　賣掉現(xiàn)有設備所得＝殘值現(xiàn)值＝$100 ,000
　　因賣掉現(xiàn)有設備的稅收優(yōu)惠＝（360 ,000－100 ,000）×40％＝$ 104,000
　　 D不正確。見題解C。
使用以下信息完成題目170和171。某公司資本成本18％，考慮在第一年1月1日的投資項目：
　　 
　　 
　　 
　　項目A
　　項目B 第一年1月1日，
　　現(xiàn)金支出
　　 {000′}
　　 $3,500
　　 4,000 第五年12月31日
　　現(xiàn)金流入
　　 {000′}
　　 $7,400
　　 9,950 項目　
　　內(nèi)部收益率　
　　　
　　 15％　
　　？　
　　在“Ｎ”個期限后$1的貼現(xiàn)值：
　　 N　　　 12％　　　 14％　　　 16％　　　18％　　　20％　　　 22％
　　 4　　　 0.6355　 0.5921　 0.5718　 0.5523　 0.5515　 0.8423　　0.4230
　　 5　　 0.5674　　0.5194　 0.4972　　 0.4761　 0.4731　 0.4019　 0.3411
　　 6　　0.5066　　0.4556　 0.4323　　0.4101　　0.3704　 0.3349　　0.2751
使用NPV法計算項目A的貼現(xiàn)值為
　　 A、$316,920
　　 B、$265,460
　　 C、$0
　　 D、$316,920
　　答案：B
　　解題思路：A不正確。見題解B。
　　 B正確。資本成本18％，第五年年末的貼現(xiàn)系數(shù)是0.4371，因此，第五年年末$7,400,000現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值是$3,234,540，而項目A的投資是$3,500,000，因此，項目A的貼現(xiàn)值是$265,460。
　　 C不正確。見題解B
　　 D不正確。見題解B
　　 
　　項目Ｂ的內(nèi)部回報率大約是
　　 A、15％。
　　 B、18％。
　　 C、20％。
　　 D、22％。 
　　答案：C
　　解題思路：A不正確。見題解C。
　　 B不正確。見題解C。
　　 C正確。內(nèi)含報酬率（IRR）是項目的期望回報率，如果資本成本（必要報酬率（等于內(nèi)含報酬率（期望報酬率），那么該項目的凈現(xiàn)值就為零。因此，求解項目的凈現(xiàn)值為零時的資本成本率，就等于內(nèi)含報酬率。項目B第一年投入$ 4,000 ,000，第五年年末收入$ 9,950 ,000，貼現(xiàn)系數(shù)是：4 ,000 ,000／9 ,950 ,000＝0.4021，比較接近0.4019，因此內(nèi)部收益率是20％。
　　 D不正確。見題解C。
　　 
　　軟飲料廠商收購瓶裝廠是什么例子？
　　 A、橫向兼并。
　　 B、縱向兼并。
　　 C、同類兼并。
　　 D、混合兼并。
　　答案：B
　　解題思路：A不正確。生產(chǎn)飲料和生產(chǎn)瓶屬于同一飲料產(chǎn)業(yè)的縱向環(huán)節(jié)。當軟飲料廠商收購瓶裝廠，這屬于縱向兼并，不屬于橫向兼并。
　　 B正確。生產(chǎn)軟飲料和生產(chǎn)瓶屬于同一飲料產(chǎn)業(yè)的縱向環(huán)節(jié)。當軟飲料廠商收購瓶裝廠，這屬于縱向兼并。
　　 C不正確。軟飲料廠商收購瓶裝廠屬于縱向兼并，不屬于同類兼并。
　　 D不正確。軟飲料廠商收購瓶裝廠屬于縱向兼并，不屬于混合兼并。
　　 
　　某公司采購貨物被錯誤地記錄了兩次，因為沒有對手頭的存貨進行盤點存貨因此虛增。假設公司有正的營運資本，該錯誤在當期末所引起的結果將是：
　　 A、流動比率會被低估。
　　 B、流動比率會被高估。
　　 C、營運資本會被低估。
　　 D、營運資本會被高估。
　　答案：A
　　解題思路：A正確。
　　流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負債
　　營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債
　　所以要分析流動比率和營運資本，還需要研究流動負債中的應付賬款。如果公司采購賒購的話且應付賬款期末沒支付，同時題目既然假設了公司有正的營運資本，那么流動比率必然大于1，若公司在流動資產(chǎn)和流動負債都虛增相等，那么該錯誤會引起流動比率下降（即被低估了），營運資本不發(fā)生變化。如果公司不采用賒購的話或已經(jīng)當期支付了采購款，即且貨幣資金采購了存貨，屬于流動資產(chǎn)內(nèi)部的增減變動，錯誤不影響流動資產(chǎn)的總額，則對流動比率和營運資本均無影響。
B不正確。流動比率不會被高估。
　　 C不正確。營運資本不發(fā)生變化。
　　 D不正確。營運資本不發(fā)生變化。
　　 
　　價格通貨膨脹會對財務比率分析產(chǎn)生如下什么影響？
　　 A、價格通貨膨脹僅影響采用資產(chǎn)負債表數(shù)數(shù)據(jù)的比率。
　　 B、價格通貨膨脹隨時間影響財務比率分析，但不影響公司在不同年度之間的可比性。
　　 C、價格通貨膨脹隨時間影響財務比率分析，同時影響公司在不同年度之間的可比性。
　　 D、價格通貨膨脹影響公司在同不年度之間的可比性，但不影響隨時間的財務比率分析。
　　答案：C
　　解題思路：A、不正確。通貨膨脹改變折舊費、存貨成本和利潤。
　　 B、不正確。通貨膨脹改變比率分析的年度可比性。
　　 C、正確。當考慮通貨膨脹時，公司的財務比率分析和年度可比性都會受到影響，會計報表的編制的核算主要還是依賴于歷史成本法（例如，改變了折舊費、存貨成本和利潤等），這使通貨膨脹對財務比率分析和年度可比性的負面影響無法回避。通貨膨脹改變比率分析年度可比性。
　　 D、不正確。通貨膨脹改變比率分析和年度可比性。

（責任編輯：中大編輯）