初級(jí)銀行

銀行初級(jí)個(gè)人理財(cái)考點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)

考點(diǎn)2 銀行理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)

一、銀行理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)

1.按照產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

(1)極低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

(2)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

(3)中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

(4)較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

(5)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

2.按照理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的分類(lèi)

(1)貨幣型理財(cái)產(chǎn)品。

(2)債券型理財(cái)產(chǎn)品。

(3)股票類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(4)組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(5)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

(6)QDII基金掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(7)另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(8)其他理財(cái)產(chǎn)品。

3.按照交易類(lèi)型分類(lèi)

(1)開(kāi)放式產(chǎn)品。

(2)封閉式產(chǎn)品。

4.按照發(fā)行期次分類(lèi)

(1)期次類(lèi)。

(2)滾動(dòng)發(fā)行。

二、部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介

1.貨幣型理財(cái)產(chǎn)品

(1)貨幣型理財(cái)產(chǎn)品主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具，包括國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)，高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券，以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具。這些金融工具的市場(chǎng)價(jià)格與利率高度相關(guān)，因此屬于掛鉤利率類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(2)貨幣型理財(cái)產(chǎn)品具有投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點(diǎn)。

(3)由于貨幣型理財(cái)產(chǎn)品的投資方向是具有高信用級(jí)別的中短期金融工具，所以其信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。

2.債券型理財(cái)產(chǎn)品

(1)債券型理財(cái)產(chǎn)品是以國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也屬于掛鉤利率類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(2)債券型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶(hù)預(yù)期收益穩(wěn)定。債券型理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶(hù)容易理解。

(3)對(duì)于投資者而言，購(gòu)買(mǎi)債券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.股票類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

股票(或股權(quán))類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品品種比較多，其中包括商業(yè)銀行推出的一些FOF(基金中的基金)產(chǎn)品、私募理財(cái)產(chǎn)品等，這些產(chǎn)品都是部分或者全部投資于股票(或股權(quán))的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

4.組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

(1)組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池，其中包括：債券、票據(jù)、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)存拆放交易、新股申購(gòu)信托計(jì)劃、信貸資產(chǎn)類(lèi)信托計(jì)劃以及他行理財(cái)產(chǎn)品等多種投資品種，同時(shí)發(fā)行主體往往采用動(dòng)態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行管理。

(2)與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)兩大突破：一是突破了理財(cái)產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制，進(jìn)行多種組合投資，甚至可以跨多個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行投資;二是突破了銀行理財(cái)產(chǎn)品間歇性銷(xiāo)售的形式，組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品可以滾動(dòng)發(fā)行和連續(xù)銷(xiāo)售。

(3)組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)：①產(chǎn)品期限覆蓋面廣，可以全面地滿(mǎn)足不同類(lèi)型客戶(hù)對(duì)投資期限的個(gè)性化需求，較為靈活，甚至可以根據(jù)特殊需求定制產(chǎn)品，給許多對(duì)流動(dòng)性要求比較高的客戶(hù)提供了便利。②組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，突破了單一投向理財(cái)產(chǎn)品負(fù)債期限和資產(chǎn)期限必須嚴(yán)格對(duì)應(yīng)的缺陷，擴(kuò)大了銀行的資金運(yùn)用范圍和客戶(hù)收益空間。③賦予發(fā)行主體充分的主動(dòng)管理能力，最大限度地發(fā)揮了銀行在資產(chǎn)管理及風(fēng)險(xiǎn)防控方面的優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)可以根據(jù)市場(chǎng)狀況，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)池的構(gòu)成。

5.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

(1)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等)組合在一起而形成的一種金融產(chǎn)品。

(2)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(掛鉤標(biāo)的)的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類(lèi)、利率/債券掛鉤類(lèi)、股票掛鉤類(lèi)、商品掛鉤類(lèi)及混合類(lèi)等。

6.外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

(1)外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率，如美元/日元，歐元/美元等。對(duì)于這樣的產(chǎn)品我們稱(chēng)為外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

(2)通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率大都依據(jù)東京時(shí)間下午3時(shí)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁(yè)中的價(jià)格而厘定。

7.QDII基金理財(cái)產(chǎn)品

(1)QDII即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

(2)QDII掛鉤標(biāo)的范圍比較廣，比較典型的有：①基金。②交易所上市基金。

8.另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

(1)另類(lèi)資產(chǎn)是指除傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金之外的金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)。

(2)對(duì)另類(lèi)資產(chǎn)的投資稱(chēng)為另類(lèi)投資，較傳統(tǒng)投資而言，有兩個(gè)方面的區(qū)別與聯(lián)系：①交易策略上，除采用傳統(tǒng)投資的買(mǎi)進(jìn)并持有策略外，為規(guī)避資產(chǎn)深幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，另類(lèi)投資還可采用賣(mài)空策略。②操作方式上，傳統(tǒng)投資的投資資金以本金作為最大約束上限，而另類(lèi)投資則可以采用杠桿投資策略，以實(shí)現(xiàn)以小博大的投資目的。

(3)另類(lèi)投資的主要優(yōu)點(diǎn)有：①另類(lèi)資產(chǎn)多屬于新興行業(yè)或領(lǐng)域，未來(lái)潛在的高增長(zhǎng)也將會(huì)給投資者帶來(lái)潛在的高收益。②另類(lèi)資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較低，大大提高了資產(chǎn)組合的抗跌性和抗周期性。③有些另類(lèi)投資產(chǎn)品為客戶(hù)提供以現(xiàn)金形式或?qū)嵨镄问将@取投資本金收益的選擇權(quán)，通過(guò)投資這類(lèi)產(chǎn)品客戶(hù)也可以獲取某些相對(duì)較為稀缺的實(shí)物資產(chǎn)。

(4)在進(jìn)行另類(lèi)資產(chǎn)投資時(shí)，除需承擔(dān)傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和周期風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)外，還有如下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：①投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。②小概率事件并非不可能事件。③損失即高虧的極端風(fēng)險(xiǎn)。④另類(lèi)資產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)。

三、銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及法律約束

最常見(jiàn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、提前終止風(fēng)險(xiǎn)等，其他還有操作風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手管理風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力及意外事件等風(fēng)險(xiǎn)。

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