中級(jí)會(huì)計(jì)師

四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

46 甲公司目前有兩個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目A和B，原始投資均在投資期內(nèi)發(fā)生，有關(guān)資料如下：A項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為293萬元，投資期為2年，投產(chǎn)后第1年的營業(yè)收入為140萬元，付現(xiàn)成本為60萬元，非付現(xiàn)成本為40萬元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第-年相等。A項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為11%。B項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為380萬元，投資期為0年，投產(chǎn)后第1年的營業(yè)利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。 兩個(gè)項(xiàng)目的折現(xiàn)率均為10%，所得稅稅率為25%。 要求： (1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值; (2)計(jì)算B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率; (3)回答應(yīng)該優(yōu)先考慮哪個(gè)項(xiàng)目。 已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264

參考解析：

(1)A項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

=140×(1-25%)-60×(1-25%)+40×25%

=70(萬元)

凈現(xiàn)值

=70×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)-293

=70×5.3349×0.8264—293

=15.61(萬元)

B項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量

=60×(1-25%)+20+10

=75(萬元)

凈現(xiàn)值

=75×(P/A，10%，8)-380

=75×5.3349—380

=20.12(萬元)

(2)假設(shè)B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為R，則：

75×(P/A，R，8)=380

即(P/A，R，8)=5.0667

由于(P/A，12%，8)=4.9676

(P/A，10%，8)=5.3349

所以有

(12%-R)/(12%-10%)

=(4.9676—5.0667)/(4.9676—5.3349)

解得：R=11.46%

(3)由于B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于A項(xiàng)目，所以，應(yīng)該優(yōu)先考慮B項(xiàng)目。

47 某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2011年的其他有關(guān)資料如下： (1)總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X(萬元); (2)A產(chǎn)品產(chǎn)銷量為10000件，每件售價(jià)為5萬元; (3)按照平均數(shù)計(jì)算的產(chǎn)權(quán)比率為2，平均所有者權(quán)益為10000萬元，負(fù)債的平均利率為10%; (4)年初發(fā)行在外普通股股數(shù)為5000萬股，7月1日增發(fā)新股2000萬股; (5)發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)為6000萬股; (6)適用的所得稅稅率為25%。 要求： (1)計(jì)算2011年該企業(yè)的下列指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)總額、息稅前利潤、稅前利潤、凈利潤、每股收益。 (2)計(jì)算2012年的下列指標(biāo)：經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

參考解析：

(1)邊際貢獻(xiàn)總額

=10000×5—10000x3=20000(萬元)

息稅前利潤=20000—10000=10000(萬元)

平均負(fù)債總額=2×10000=20000(萬元)

利息=20000×10%=2000(萬元)

稅前利潤=息稅前利潤-利息

=10000—2000=8000(萬元)

凈利潤=8000×(1—25%)=6000(萬元)

每股收益=6000/6000=1(元/股)

(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)=20000/10000=2

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=10000/8000=1.25

總杠桿系數(shù)=2x1.25=2.5

48 甲公司上年凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，發(fā)放負(fù)債股利580萬元，上年.小的每股市價(jià)為20元。公司適用的所得稅稅率為25%。其他資料如下： 資料1：上年年初股東權(quán)益合計(jì)為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行在外); 資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價(jià)格為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用; 資料3：上年12月1日按照4元的價(jià)格回購600萬股普通股; 資料4：上年年初按面值的110%發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4%，債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比率為90。 要求： (1)計(jì)算上年的基本每股收益; (2)計(jì)算上年的稀釋每股收益; (3)計(jì)算上年的每股股利; (4)計(jì)算上年年末每股凈資產(chǎn); (5)按照上年年末的每股市價(jià)計(jì)算市凈率。

參考解析：

(1)上年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)

=4000/2=2000(萬股)

上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)

=2000+2400×10/12—600×1/12

=3950(萬股)

基本每股收益=4760/3950=1.21(元)

(2)稀釋的每股收益：

可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800(萬元)

轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)

=800/100×90=720(萬股)

轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤

=800×4%×(1—25%)=24(萬元)

普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(萬股)

稀釋的每股收益

=(4760+24)/(3950+720)=1.02(元)

(3)上年年末的普通股股數(shù)

=2000+2400—600=3800(萬股)

上年每股股利=190/3800=0.05(元)

(4)上年年末的股東權(quán)益

=10000+2400×5—4×600+(4760-190—580)

=23590(萬元)

上年年末的每股凈資產(chǎn)

=23590/3800=6.21(元)

(5)市凈率=20/6.21=3.22

49 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下： (1)預(yù)計(jì)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品耗用工時(shí)10小時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元(其中變動(dòng)性制造費(fèi)用預(yù)算12000元，固定制造費(fèi)用預(yù)算為6000元)，該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：

(2)本月實(shí)際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫，無期初、期末在產(chǎn)品。 (3)本月耗用的材料每千克0.62元，全月實(shí)際領(lǐng)用46800千克。 (4)本月實(shí)際耗用5200小時(shí)，每小時(shí)平均工資率3.8元。 (5)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額16000元(其中變動(dòng)制造費(fèi)用10920元，固定制造費(fèi)用5080元).變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率為2.1元/小時(shí)。 要求：計(jì)算甲產(chǎn)品的各項(xiàng)成本差異(固定制造費(fèi)用差異采用三差異分析法)。

參考解析：

(1)直接材料成本差異

材料價(jià)格差異

=(0.62-0.60)×46800=936(元)

材料數(shù)量差異

=(46800—520×100)×0.6=-3120(元)

(2)直接人工成本差異

直接人工效率差異=(5200—520×10)×4=0

直接人工工資率差異

=5200×(3.8—4)=-1040(元)

(3)變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異

變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異

=5200×(2.1—2)=520(元)

變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

=2×(5200—520×10)=0

(4)固定制造費(fèi)用成本差異

固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異

=5080—6000=-920(元)

固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

=6000-1×5200=800(元)

固定制造費(fèi)用效率差異

=1×(5200—5200)=0

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